Grafiek van Daalder: Amerikaanse beurs lijkt op een one-trick-pony Beleggingsstrateeg Lukas Daalder van BlackRock behandelt elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht mag krijgen. Deze week: De vijf grootste Amerikaanse en Europese aandelen zijn zeer verschillend. 8 juni 2023 11:45 • Door Lukas Daalder Een van de thema’s die momenteel veel aandacht krijgt in financiële markten is het feit dat de opmars van met name de Amerikaanse beurs te danken is aan slechts een klein groepje aandelen. Hierbij wordt bijvoorbeeld gekeken naar het verschil in performance tussen de S&P 500 (zoals we hem kennen) en de S&P 500 equal weight waarin de aandelen allemaal een even zwaar gewicht krijgen, of het historische verloop van het cumulatieve gewicht van de Top 5 aandelen in de totale index. Dat levert dan uitspraken op als "90% van de koerswinst van de S&P 500 was dit jaar te danken aan slechts zeven aandelen", of "Het gewicht van de Top 5 aandelen is nu zelfs groter dan tijdens de internetzeepbel". Klik op de afbeelding voor een grote versie De dreigende ondertoon is hierbij vaak moeilijk te missen. Of de 24,2% van de Top 5 in de grafiek hierboven nou inderdaad ongezond of onhoudbaar is, durf ik eigenlijk niet te zeggen. Het klinkt hoog, maar wie zegt dat het niet nog naar bijvoorbeeld 30% kan stijgen? Amerikaanse en Europese verschillen Ik vermoed dat het de gemiddelde indexbelegger weinig kan schelen waar de koerswinst vandaan komt: de S&P 500 staat simpelweg 11,6% in de plus. Toch zie ik wel degelijk een probleem met de ontwikkeling in de Amerikaanse markt en die wordt duidelijk als je de sectorsamenstelling van de Amerikaanse beurs vergelijkt met die van Europa (de STOXX 600 in dit geval). Niet alleen is de concentratie van de Amerikaanse markt veel groter (de Top 5 is goed voor 24,2% van de Amerikaanse index tegen slechts 12,6% in Europa) maar bovendien zie je dat de grote namen uit de VS eigenlijk allemaal uit dezelfde sectoren komen. Technologie overheerst, met in het verlengde daarvan bedrijven als Meta en Amazon, die je met een beetje fantasie ook als tech-aandelen kunt zien. De Top 5 in Europa is niet alleen veel kleiner, maar qua samenstelling ook een stuk beter gediversifieerd: voedsel, farma, technologie, luxegoederen. Hiermee is overigens niet gezegd dat je beter in Europese aandelen kunt beleggen. Het kan best zijn dat de opmars van AI doorzet, waar met name de Amerikaanse markt van zal weten te profiteren. "De Top 5 in Europa is niet alleen veel kleiner, maar qua samenstelling ook een stuk beter gediversifieerd" Aan de andere kant is het duidelijk dat de Amerikaanse markt steeds meer op een one-trick pony begint te lijken: alles staat of valt met de verwachting dat technologie ook in de toekomst haar belofte weet waar te maken. Een belegging in Europese aandelen (of index) is wat dat betreft beter gediversifieerd en minder afhankelijk van het succes van slechts één sector, laat staan van één bedrijf. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.