Grafiek van Daalder: Europese aandelen doen het beter In de Grafiek van Daalder behandelt Lukas Daalder, beleggingsstrateeg van BlackRock, elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht mag krijgen. Deze week: de opmerkelijke outperformance van Europese aandelen. 8 december 2022 09:00 • Door Lukas Daalder Vandaag een grafiek die het relatieve verloop van de MSCI van de VS afzet tegen dat van de MSCI Europa (beide bruto total return data en in lokale valuta). Het indexniveau (het zwarte lijntje) zelf zegt dus eigenlijk niet zoveel, maar de beweging laat zien welke regionale aandelenmarkt het beter doet. Stijgt de zwarte lijn, dan is de VS de winnaar, daalt de zwarte lijn, dan zit Europa in de lift. Klik op de afbeelding voor een grote versie Daaronder een klassieke drawdown chart, die laat zien hoeveel ‘verlies’ je vanaf de top hebt geleden. Zo is beter te zien dat er sinds 1999 slechts twee periodes zijn geweest waarin Europese aandelen het beter deden: rond de dotcom-zeepbel (1999-2000) en in aanloop naar de Global Financial Crisis (2003-2007). De comeback van Europese aandelen Sinds 2007 is de relatieve opmars van de VS niet te stuiten. Wat nou zo opmerkelijk is, is dat Europa dit jaar zowaar een serieuze poging doet om de beste relatieve performance sinds 2010 neer te zetten. Deels is dat te danken aan de eenmalige piek rond de inval van Oekraïne door de Russen, maar het valt niet te ontkennen dat Europa het ook de afgelopen maanden in relatieve termen beter heeft gedaan. Sinds begin maart heeft de MSCI Europe een outperformance van een procent of 17 bij elkaar weten te sprokkelen. Het is opvallend dat we ondanks een oorlog en een energiecrisis, die in Europa toch echt wat ernstiger is dan in de V, juist nu in relatieve termen winst weten te boeken. "Sinds begin maart heeft de MSCI Europe een outperformance van een procent of 17 bij elkaar weten te sprokkelen" Nou is 2022 het jaar waarin de waardering van aandelen een belangrijke rol heeft gespeeld in de correctie (Nasdaq - 30%, S&P500 -17%), dus ik vermoed dat dat een deel van de verklaring is. Overigens hebben we nog een hele weg te gaan voordat we de vlag echt kunnen uithangen: wie op 7 december 2009 in de MSCI VS stapte, heeft een jaarlijks rendement van 12,4% in dollars behaald. Voor wie alles in Europa belegde is dat rendement ‘slechts’ 7,4% in euro’s. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.