Grafiek van Daalder: Sterke dalingen en stijgingen lopen gelijk op In de Grafiek van Daalder behandelt Lukas Daalder, beleggingsstrateeg van BlackRock, elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht mag krijgen. Deze week: volatiliteitsclusters. 1 december 2022 11:00 • Door Lukas Daalder Best een aardige grafiek, al zeg ik het zelf. We kijken naar de dagelijkse uitschieters van de S&P 500 sinds 1928, maar dan alleen van dagen waarop de beurs meer dan 1% veranderde. De volatiele dagen van de Amerikaanse aandelenbeurs, zeg maar. Uiteraard zien we in het rood de positieve dagen (12,5% van de hele steekproef, dus eens in de acht dagen) en zijn de gele de negatieve (11,7% van de steekproef). Klik op de afbeelding voor een grote versie Wat aardig aan deze grafiek is, is dat het bijna wel een gespiegeld patroon lijkt: volatiliteit is duidelijk geclusterd. Weliswaar gaat dit niet helemaal perfect op (de -20% uitschieter van 1987 mist een +20% tegenhanger bijvoorbeeld), maar grofweg zie je dezelfde golfbeweging, dezelfde pieken en dalen rond dezelfde tijdsperiodes. Bij grote negatieve uitschieters zitten vaak ook grote positieve uitschieters en neemt de uitslag van de gele uitschieters toe, dan zie je eigenlijk altijd een vergelijkbare stijging aan de rode kant. Die spiegeling geeft de burger wat moed. Het is fijn om te weten dat zware negatieve dagen gelukkig ook gepaard gaan met stevige positieve uitschieters. Volatiliteit slecht voor rendement Overigens ook nog interessant: wie alleen in de volatiele dagen (positief en negatief) belegd zou zijn, zou daar weinig plezier aan hebben beleefd. Wie in 1928 100 dollar in de S&P 500 had gestoken, zou nu een aardig bedrag van 21.437 dollar hebben gehad, maar wie diezelfde 100 dollar per ongeluk alleen in de volatiele dagen had belegd (geen rekening houdend met transactiekosten), zou nu zijn uitgekomen op een schamele 56 dollar. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.