Gemiddeldes vertellen slechts het halve verhaal Een gemiddeld rendement kan misleidend zijn. Rubin Miller heeft liever een reeks saaie jaren dan een paar spectaculaire, naar boven en beneden, met uiteindelijk hetzelfde gemiddelde. 31 januari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Yes, de MSCI World is in 2023 met 24% gestegen. Ruim voldoende om het verlies van 18% uit 2022 goed te maken. Niet echt, zegt Rubin Miller van Peltoma Capital Partners in zijn blog Fortunes & Frictions. Het gemiddelde jaarlijkse rendement over deze twee jaar is slechts 1,7% per jaar. Bloedheet en ijskoud Zo zijn er meer voorbeelden waarom gemiddeldes misleidend zijn. Miller geeft het voorbeeld van Austin Texas, waar de gemiddelde temperatuur een heerlijke 22 graden Celsius is als alle maanden even zwaar tellen. Maar in werkelijkheid zijn er een paar ijskoude maanden in de winter en bloedhete in de zomer. Het weer in Austin is daardoor meestal ver verwijderd van het ideale klimaat in een stad als Los Angeles waar het altijd aanvoelt als 22-23 graden Celsius. Volataliteit Zo is het bij beleggen ook. Feitelijk geldt dat hoe minder volatiliteit er is hoe beter dat is voor de portefeuille, nog los van de paniekverkopen als de koersen weer eens naar beneden duiken. Twee achtereenvolgende jaren met +8% zijn meer waard dan eerste een jaar met min 10% gevolgd door een met een plus van 26%, terwijl het gemiddelde in beide gevallen 8% is. Met dit in het achterhoofd pleit Miller voor een portefeuille met veel aandacht voor het reduceren van de volatiliteit. Dat kan bijvoorbeeld door een brede spreiding over groei- en waardeaandelen en obligaties met korte en lange looptijden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.