Volatiliteit hoort erbij Laat u niet gek maken; volatiliteit is gewoon onderdeel van de bredere cyclus van marktstijgingen en -dalingen. 10 september 2015 12:00 • Door Wim van Zwol Een Amerikaanse krant grapte over de recente volatiliteit op de markten: “De aandelenmarkt neemt de trap omhoog, maar de lift naar beneden.” Veel beleggers voelden hun maag inderdaad omdraaien toen aandelenmarkten wereldwijd in de uitverkoop gingen. Scherpe prijsdalingen zijn altijd moeilijk te verteren. Echter, de recente ontwikkelingen kunnen gezien worden als een dip na een lange periode van gestage marktwinsten. Aandelenmarkten krijgen gemiddeld iedere achttien maanden te maken met een correctie, dat wil zeggen een daling van 10% of meer. Toch is het sinds de laatste correctie in oktober 2011 bijna vier jaar geleden dat de Amerikaanse aandelenmarkt in een dergelijke situatie verkeerde. De vrees voor tragere Chinese groei en de devaluatie van de yuan leverden een belangrijke bijdrage aan de volatiliteit. Schrikreactie Eind vorig jaar prijsde de aandelenmarkt een harde landing in voor China. Beleidsmakers voerden fiscale en monetaire stimuleringsmaatregelen door en de markt begon een ommekeer in economische groei en winst in te prijzen. Particuliere beleggers stortten zich op de markt en dreven de prijzen verder op. Toen kwamen de tegenvallende economische cijfers en volgde een schrikreactie. Dit alles toont aan dat hoewel China de op een na grootste economie ter wereld is, het nog steeds tot de opkomende markten behoort. Daarom moeten beleggers rekening houden met sterkere bewegingen naar boven en beneden dan in ontwikkelde markten. Met behulp van het Chinese overheidsingrijpen is de markt enigszins gestabiliseerd sinds begin juli, maar ik denk dat het dieptepunt nog niet bereikt is. Ieder nieuwtje over beleidsveranderingen jaagt de markten de stuipen op het lijf, met name op het gebied van een exitstrategie van de overheid. Hoewel China op de lange termijn economisch steeds belangrijker zal worden, moeten beleggers rekening houden met aanhoudende volatiliteit. Aanjagers De meeste mensen richtten hun aandacht op China, maar eigenlijk waren er meerdere aanjagers van de marktcorrectie. Wereldwijde groeiverwachtingen buiten China blijven gematigd, grondstoffenprijzen staan onder druk en niemand weet wanneer de Federal Reserve de rente zal verhogen. Als het niet de krantenkoppen over China waren, was het wel iets anders geweest. Er zou altijd een bepaalde aanjager zijn geweest die op enig moment tot grotere risicoaversie in de markt zou leiden. Het fenomeen volatiliteit is onderdeel van de bredere cyclus van marktstijgingen en -dalingen en is inherent aan deelname op de financiële markten. Desondanks kan het lastig zijn om de ruis eruit te filteren wanneer uit alle hoeken kabaal lijkt te komen. In de huidige wereld van 24-uurs nieuwsberichtgeving, nog eens versterkt door sociale media en smartphone-alerts, kan het moeilijk zijn om kalm te blijven. Discipline en durf Voor langetermijnbeleggers is gedoe over wat de markt doet of gaat doen zinloos en potentieel gevaarlijk. Deze beleggers moeten vooral geduld en visie hebben. Ze moeten zich richten op wat ze wel kunnen beïnvloeden: hun doelen, aandelenallocatie en kosten. Ook moeten ze de discipline hebben om op koers te blijven en vast te houden aan hun plan. Dit kan moeilijk zijn, vooral in tijden van onzekerheid, maar beleggers die aan deze voorwaarden voldoen, kunnen iedere markt aan. Een goede beleggingsstrategie vereist discipline en een beetje durf. Je moet gedisciplineerd zijn om je aan een goed opgezet langetermijnplan te houden en je moet volatiliteit op de korte termijn durven negeren. Wim van Zwol is hoofd Institutional Sales Northern Europe bij Vanguard Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.