Dit zit in de index-pijplijn Aanbieders van indexproducten hebben allerlei leuke nieuwe producten in de aanbieding. Over de pijplijn en ambities. 31 oktober 2013 12:45 • Door Chantal Groothengel ‘Passieve’ aanbieders hebben heel wat plannen, ideeën en nieuwe producten klaar om de markt te veroveren. Met de afschaffing van de kickbackfees gaat de particuliere belegger een belangrijke plaats innemen. Onder de aanbieders is er dan ook veel aandacht voor educatie van deze groep. Een deel van hen kiest ervoor breed gespreide producten aan te bieden, terwijl anderen juist een gespecialiseerd aanbod prefereren. Of de aanbieders nou kiezen voor lage kosten, niche-producten, of producten die inspelen op actuele ontwikkelingen; allemaal proberen ze zich te onderscheiden in het grote aanbod op de Europese markt van indexproducten. Wat zit er in de pijpleiding? Sébastien Denry, BNP Paribas "De Europese markt voor ETF’s is overbevolkt. Zo zijn er 18 ETF’s die de Eurostoxx 50 index repliceren. Daarom kiezen wij voor een gericht aanbod van innovatieve producten. We onderscheiden ons op performance, totale kosten en risicomanagement. Recent lanceerden we een ETF op een volatiliteitsarbitragestrategie die met VIX futures inspeelt op het doorrolrendement. Voor het einde van het jaar komen we met een tweede volatiliteits-ETF met longonly-blootstelling aan VIX futures. Daarmee kunnen beleggers hun aandelenportefeuille hedgen tegen extreme gebeurtenissen. Er vinden momenteel veel veranderingen plaats in de regulering. ETF-aanbieders zijn bezig hun processen aan deze nieuwe regels aan te passen. Ook het verbod op retrocessies zal een behoorlijke impact hebben op de ETF-markt. De vraag naar kostenefficiënte producten zal zeker stijgen." Oliver Trienes, DeAWM "Onlangs brachten we een ETF op de markt die de Scandinavische markten trackt. De performance van deze aandelenmarkten was het afgelopen jaar erg sterk. We signaleren een vraag naar een dergelijke gerichte blootstelling. Zo lanceerden we pas geleden ook een ETF gericht op de Turkse aandelenmarkt. We zijn erg actief in het ontwikkelen van onze vastinkomen-ETF’s. Zo lanceerden we onlangs ETF’s met exposure naar highyield en Europese staatsobligaties met een kortere looptijd. Recent is blootstelling aan staatsschuld uit de Europese periferie een populair thema. We geven steeds meer ETF’s uit met een fysieke replicatie. Daarmee willen we laten zien dat we een transparante aanbieder zijn met duidelijke producten. Recentelijk zijn we het aantal producten flink aan het uitbreiden en er zit nog van alles aan te komen.” Philippe Roset, ETF Securities “Onlangs creëerden we de mogelijkheid een positie in onze fysieke goudtracker, Gold Bullion Securities, om te wisselen in gouden munten. Vanwege toegenomen interesse en gebruik van valutatrackers willen we dat aanbod op korte termijn verder uitbreiden. Deze producten bieden een oplossing voor beleggers die willen inspelen op de grote macro-economische bewegingen die door de verschillende centrale banken worden veroorzaakt. Sinds kort kunnen derden middels CANVAS gebruik maken van onze infrastructuur om samen met ons ETF’s op de Europese markt te brengen. Particuliere beleggers kunnen met behulp van onze onlinegids ETPedia wegwijs worden in de wereld van Exchange Traded Products. Ik merk dat er in Europa meer producten gesloten worden dan voorheen. We willen ons profileren als een aanbieder van gespecialiseerde beleggingscategorieën, zoals grondstoffen en valuta. Inmiddels hebben die een rol veroverd als onderdeel van een gespreide portefeuille. We denken dat ook valuta als vermogenscategorie aan aandacht wint. Indexproducten zijn een prachtige manier om een beleggingsportefeuille te spreiden, maar spreiding tussen vermogenscategorieën is van even groot belang.” Gert-Jan Verhagen, iShares “We hebben Minimum Volatility ETF’s gelanceerd. We zien grote belangstelling voor producten die zich richten op het beperken van risico’s voor beleggers. Beleggers willen daarnaast ook valuta- en renterisico’s afdekken. Zo is er veel vraag naar ETF’s die inspelen op een stijgende renteverwachting. We zien dat particuliere beleggers steeds meer kiezen voor ETF’s, omdat zij graag gebruik maken van de mogelijkheid om gedurende de dag in en uit de markt te stappen. Zeker wanneer er stress is op de markten is dit een geweldig voordeel ten opzichte van beleggingsfondsen. Het gebruik van ETF’s wordt steeds meer omarmd door institutionele beleggers. De goede verhandelbaarheid is een reden om posities in ETF’s aan te houden naast minder liquide beleggingen. Ook bestaat hier de behoefte om posities op te bouwen met ETF’s die later bij voldoende volume kunnen worden omgezet in een mandaat.” Edwin Mars, State Street Global Advisors “We lanceerden ETF’s met kortlopende leningen. Die spelen in op de visie dat de rente op korte termijn zal gaan stijgen. De ETF’s richten zich op obligaties met een korte looptijd, zodat de rente niet langdurig vaststaat. Bij de middelgrote tot kleine vermogensbeheerders zien we met de afschaffing van de rebates op beleggingsfondsen een goede toekomst voor ETF’s. Als de verdiensten teruglopen, ga je toch kijken naar de kosten. Maar als je een goed gespreide ETF in aandelen uit opkomende markten zoekt, moet je niet vanwege de lagere kosten kiezen voor een product met minder goede spreiding. Ook hebben particuliere beleggers nog heel wat educatie nodig. Is een ETF bijvoorbeeld een fysieke of synthetische replicatie? Een fysiek product hoeft niet beter te zijn, maar beleggers moeten wel het verschil begrijpen. Bij onze professionele klanten is dit meestal de eerste vraag die wordt gesteld.” Martijn Rozemuller, ThinkCapital “Wij geloven in het nut van ETF’s voor zover daarmee grote/liquide indices worden gevolgd, maar zien minder mogelijkheden voor kleinere en meer exotische vormen van exposure, met name vanwege de mindere liquiditeit in die markten. Wij worden graag geassocieerd met eenvoudig en goedkoop beleggen. Zonder toeters en bellen. Ik denk dat er drie belangrijke trends zijn in de ETF-markt. Ten eerste gaan de beheervergoedingen omlaag. Daarnaast worden de productstructuren vereenvoudigd. Veel aanbieders van synthetische ETF’s gaan meer naar fysieke replicatie. De derde trend is het meer mainstream worden van ETF’s doordat het systeem van distributievergoedingen wordt afgeschaft. Hierdoor zal een behoefte ontstaan naar educatie over ETF’s. Overigens is er ook een trend zichtbaar waarbij ETF’s op actieve strategieën worden gebouwd, ook met hogere kosten. Wij zien de ETF echter als instrument om op eenvoudige wijze en tegen lage kosten een index te volgen.” Wim van Zwol, Vanguard “Gezien het enorme aantal ETF’s zal de concurrentiedruk alleen maar toenemen, met de eindbelegger als uiteindelijke winnaar. Passief beheer is enorm schaalbaar en is uiteindelijk voorbehouden aan de partijen die in staat zijn deze schaal daadwerkelijk te bieden. In mei lanceerden wij een ETF-range, inclusief een notering van zeven aandelen-ETF’s op Euronext Amsterdam. Dit aanbod van breed gespreide, lowcost-ETF’s gaan we verder uitbreiden. We komen op voor de belangen van beleggers door het blijven bieden van zeer concurrerende producten. Groter worden is geen doel op zich, maar helpt ons de trend van kostenverlaging op een duurzame manier voort te zetten. De markt voor ETF’s wordt mede onder invloed van regelgeving transparanter en de aandacht voor kosten – die ten koste gaan van het rendement – is toegenomen.” Herman Barten, Amundi ETF “Vorige maand brachten we een ETF voor Europese high-yield op de markt, op de Markit iBoxx EUR Liquid High Yield 30 Ex-Financial Index. Als we een bepaalde vraag signaleren, kijken we of we daarop in kunnen spelen. We proberen zo innovatief mogelijk te zijn; een derde van onze producten was bij de introductie de eerste in zijn soort. Ik denk dat een beleggingsportefeuille in de toekomst steeds vaker zal bestaan uit een combinatie van ETF’s en actieve beleggingsfondsen en mogelijk individuele aandelen en obligaties. Amundi brengt alleen ETF’s op liquide markten uit, zodat beleggers altijd zonder problemen kunnen in- en uitstappen. We hebben er voor gekozen alleen synthetische ETF’s aan te bieden, omdat dat een efficiënte manier van replicatie is met een lage tracking error en daarnaast een stuk goedkoper. Onze TER ligt over het algemeen 25% lager dan het gemiddelde van vergelijkbare producten in Europa.” dit artikel verscheen eerder in IEXProfs magazine, oktober 2013 Chantal Groothengel is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Chantals actuele beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.