Beleggingsreputatie Yale kraakt Het universiteitsfonds van Yale heeft de laatste tien jaar beduidend minder gepresteerd dan de twee decennia daarvoor. Is dat toeval of structureel? 20 juni 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie Het universiteitsfonds van Yale heeft een goede reputatie met beleggingsresultaten, die sinds het begin van de jaren negentig vaak spectaculair waren. Het heeft Chief Investment Officer David Swensen tot een beroemdheid gemaakt. Maar de laatste jaren zit een beetje de klad erin, constateert researcher John Rekenthaler van Morningstar. Tussen 2008 en 2018 kwam Yale op jaarbasis uit op 7,4%. Dat is natuurlijk niet slecht, maar ook niet beter dan vergelijkbare indexfondsen van bijvoorbeeld Vanguard. De Amerikaanse S&P 500 deed het met ruim 10% zelfs een stuk beter. Weinig Amerikaanse aandelen Een van de verklaringen voor de middelmatige resultaten kan zijn dat Yale relatief weinig Amerikaanse aandelen in portefeuille had. Volgens de laatste reportage ging het om slechts 3,5% van de portefeuille. Een andere verklaring kan zijn dat Yale zijn fingerspitzengefühl toch een beetje verloren heeft, of zoals Rekenthaler het zegt: als je maar lang genoeg belegt in een breed indexfonds, kom je met een beetje geluk dicht in de buurt van de professionals. Einde bullmarkt De resultaten van de laatste tien jaar zeggen natuurlijk ook niet alles. Eind jaren negentig had Yale ook een fase dat het minder presteerde. Dat kwam doordat het fonds de vingers destijds niet brandde aan dure internetaandelen. Vanaf 2000 werd het daarvoor echter dubbel en dwars beloond. Yale geeft niet prijs in welke aandelen-, obligatie- en private equity-fondsen het belegt. Het kan dus goed zijn dat het fonds ook nu weer perfect is voorbereid op het einde van de bullmarkt. Rekenthaler durft er echter niet op te wedden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.