Gaan momentum en value samen? Met de beurzen op recordhoogten switchen beleggers vaak van waarde- naar momentumaandelen. Is een combinatie niet beter? 17 juli 2014 16:00 • Door Fleur van Dalsem Valuebeleggen lijkt, kort door de bocht, het tegenovergestelde van momentum. Waardebeleggers kopen juist aandelen die op de beurs ondergewaardeerd zijn en die het dus slechter gedaan hebben dan de markt. Een waardebelegger investeert in bedrijven waarvan hij vindt dat de werkelijke waarde hoog is in verhouding tot de beurskoers. Of de werkelijke waarde nog gaat groeien in de toekomst, interesseert hem veel minder. Het gaat hem om de onderwaardering op de beurs. Valuebedrijven zijn doorgaans niet zulke spannende bedrijven, eerder degelijk en oude-economie-ondernemingen: makers van kantoorartikelen, bouwmaterialen en wegwerpservies, die altijd trouw dividend betalen. Of bedrijven die een moeilijke periode hebben doorgemaakt, en sindsdien kampen met onderwaardering op de beurs. Met de beurzen vlak voor de zomer op recordhoogten, doen beleggers een stapje terug en alloceren hun portefeuille wat meer naar waardeaandelen ten koste van groei- en/of momentumaandelen. In de maanden april en mei is er volgens TrimTabs Investment Research 4,1 miljard dollar uit groeigeoriënteerde (momentum) ETF’s gestroomd en 5,6 miljard dollar naar value-georiënteerde ETF’s. Dat is pakweg 3,5% van de markt in beide segmenten. Biotech zag als sector de grootste uitstroom, terwijl nuts- en energiebedrijven de grootste instroom verwelkomden. Rotaties van deze omvang zijn zeldzaam en leiden vaak tot een periode waarin value het beter doet, stelt Morgan Stanley. Dat blijkt. Bij actief beheerde fondsen is het verschil zichtbaar in de rendementen. Tot eind mei lieten de valuefondsen een rendement zien van 4,6% en de groeifondsen 2,2%. Waardebeleggen werkt echter prima als paar met momentum. Als momentum goed gaat, gaat waarde slecht en andersom. Veel vermogensbeheerders gebruiken daarom allebei de strategieën in een portefeuille. Lees het volledige Dossier Aandelen Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.