Ook ETF-uitgever moet stemrecht serieus nemen De ETF-markt wordt steeds groter. Daarmee neemt ook de invloed en verantwoordelijkheid van ETF-uitgevende instellingen toe. Immers, met het stemrecht van beleggers kan invloed worden uitgeoefend op de prestaties van bedrijven, schrijft Wim van Zwol van Vanguard in zijn nieuwste column. 23 juni 2021 08:15 • Door Wim van Zwol "Een grote fonds- en ETF-uitgever als Vanguard neemt het stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen en de verantwoordelijkheid die aandeelhouders hebben zeer serieus. Zo heeft Vanguard daarvoor speciaal een Investment Stewardship-programma opgezet dat verantwoordelijk is voor het stemmen en dat is betrokken bij alle door Vanguard intern beheerde aandelenportefeuilles (ETF's en beleggingsfondsen). Hoewel deze activa voornamelijk via passieve indexstrategieën worden belegd, buigt het stewardship-programma zich jaarlijks over zo'n 170.000 bestuursbesluiten en houdt het zich bezig met honderden bedrijven over diverse onderwerpen die via data en onderzoek van Vanguard worden geïdentificeerd. Vier pijlers Vanguard onderscheidt vier pijlers voor goed ondernemingsbestuur. Deze pijlers zijn gebaseerd op het universele concept dat goed bestuur van cruciaal belang is voor het succes van een onderneming op de lange termijn. Wij werken door middel van directe gesprekken, het zogenaamde engagement, samen met ondernemingen op vier belangrijke gebieden: samenstelling en competentie van de raad van bestuur, diversiteit en opvolgingsplanning, toezicht op strategie en risico's en de bijbehorende informatieverschaffing plus afstemming van de beloning van bestuurders. Aan de hand van deze beginselen gaat Vanguard na hoe ondernemingen toezicht houden op de bedrijfsstrategie, materiële risico's beheersen en duurzame langetermijnrendementen voor de aandeelhouders willen behalen. Het Vanguard Stewardship-team is verantwoordelijk voor het stembeleid en de beoordeling van stembiljetten. De richtlijnen hiervoor staan op onze website, waar ook alle stemgegevens per beleggingsfonds zijn terug te vinden. Daarnaast rapporteren wij in toenemende mate over individuele stemkeuzes via ons jaarverslag (key votes), het verslag over belangrijke stemmingen zoals gedefinieerd in de Shareholder Rights Directive, SRDII en via onze Insights-publicaties. Ook over de resultaten van ons engagementprogramma wordt tweemaal per jaar gerapporteerd. Aanspreken loont De vraag of we ons als passieve belegger niet te veel bemoeien met de bedrijfsstrategie komt regelmatig voorbij. De rol van het stewardship-team van Vanguard is echter niet om zich te mengen in de bedrijfsstrategie. Wij zijn van mening dat de besturen en directieteams van bedrijven het best in staat zijn om inzicht te krijgen in de strategische behoeften van hun bedrijf. De rol van het Stewardship-team is om bedrijven te betrekken bij onze vier basisprincipes en goede bestuurspraktijken aan te moedigen. Ondernemingen aanspreken op lacunes, tekortkomingen en zwakke punten is essentieel voor het succes van ondernemingen en voor de aandeelhouderswaarde op de lange termijn. Ondernemingen die zich actief inzetten voor beleggers, feedback vragen, strategische plannen delen en transparant zijn over hun risicomanagement, zijn naar onze mening bedachtzamer en beter geïnformeerd en reageren beter op marktontwikkelingen en beleggersbehoeften. Duurzame bedrijven renderen beter Ook willen mensen weten of bedrijven die voldoen aan ESG- of SRI-factoren beter zijn gepositioneerd en op de lange termijn meer succes hebben. Als langetermijnbelegger verwachten wij van bedrijven dat zij de ESG-risico's, die zij van wezenlijk belang achten voor het succes van hun bedrijf op de lange termijn, identificeren, openbaar maken en daar effectief toezicht op houden. Ondernemingen die ESG-kwesties op de juiste wijze identificeren en controleren via solide bestuursstructuren, -beleidslijnen, -procedures en -praktijken, zouden aandeelhouders duurzame langetermijnwaarde moeten bieden. Dit wordt in toenemende mate aangetoond door academisch- en marktonderzoek." Wim van Zwol is hoofd Institutional Sales Northern Europe bij Vanguard Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.