Italiaanse en Duitse banken in gevarenzone Zijn banken klaar voor een volgende crisis? Het hangt ervan af of er rigoureus genoeg is ingegrepen na de vorige crisis. De situatie in Duitsland en Italië is zorgelijk. 7 februari 2019 08:00 • Door IEXProfs Redactie Dat stelt Mark Burgess, Deputy Global CIO bij Columbia Threadneedle. Hij constateert dat banken in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk grondig zijn gesaneerd. De situatie in Duitsland en vooral Italië is echter zorgelijk. De landen die er er na het uibreken van de kredietcrisis voor zorgden dat banken hun oninbare schulden versneld konden afschrijven, hebben nu een relatief gezonde sector. Het omgekeerde is ook waar. Burgess staat stil bij de maanden na het faillissement van de Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers. In de Verenigde Staten kostte het enige moeite, maar uiteindelijk werden toch tientallen miljarden gepompt in het kwetsbare bankwezen. Genationaliseerde banken Individuele banken hadden geen keus, ze moesten de financiële injectie van de overheid accepteren. Het zorgde ervoor dat banken hun kredietwaardigheid snel hervonden. De balansen van banken werd in recordtempo opgeschoond. Toen de economie in het najaar van 2009 weer begon te groeien, waren banken in staat om deze groei te financieren. Hetzelfde geldt volgens Burgess voor Britse banken. De vorm was wel iets ingrijpender. Zowel RBS als Lloyds werden, deels, genationaliseerd. Waar Amerikaanse banken hun kapitaalinjectie stuk voor stuk netjes terugbetaalden – tegen een schappelijke rente – was daar in het Verenigd Koninkrijk geen sprake van. Britse banken kredietwaardig De overheid bezit nog altijd een groot grote pakket aandelen van RBS. Toch kunnen Britse banken volgens Burgess op dit moment tegen een stootje. Zelfs als er een niet ordentelijke Brexit uit de bus komt, blijven de Britse banken kredietwaardig, zo blijkt uit stresstests van de Bank of England. De rest van Europa heeft enigszins zitten slapen, als we Burgess moeten geloven. In Spanje werd in een rijkelijk laat stadium een speciale bank voor oninbare kredieten opgericht. Daardoor kon de rest van de banken weer enigszins normaal functioneren. Het droeg bij aan het herstel van de Spaanse economie sinds 2012. Spanje volgde het voorbeeld van Ierland. Daar werd de situatie aanvankelijk verergerd omdat de Ierse regering zich garant stelde voor alle kredieten van de diverse banken. Italiaanse recessie Met het oprichten van een bad bank in 2009 werd ruimte gecreëerd voor de diverse banken om te herstellen. Het ging echter wel gepaard met aanzienlijke overheidsbegrotingstekorten. Burgess heeft geen goed woord over voor de aanpak in Duitsland en Italië. Banken werden daar of niet, of te laat geholpen. Het zorgt ervoor dat banken daar nauwelijks in staat zijn om op dit moment extra kredieten te verlenen. Vooral in Italië zijn de gevolgen ernstig. Middelgrote bedrijven zijn grotendeels afhankelijk van de financiering via banken. En de Italiaanse economie bestaat voor twee derde uit middelgrote en kleinere bedrijven. Geen wonder dat het land in een recessie is beland. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.