Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Inhaalslag Europese smallcaps is logisch Na twee jaar van underperformance kunnen Europese smallcaps beter presteren dan hun largecap tegenhangers. Economische cijfers zijn in het voordeel van smallcaps en de waarderingsverschillen zijn naar recordhoogten gestegen. Aldus aandelenstrateeg Wolf von Rotberg van de private bank J. Safra Sarasin. 23 mei 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs “Europese smallcaps hebben de afgelopen twee jaar, net als de Amerikaanse smallcaps, relatief zwak gepresteerd. Ze deden het sinds het begin van de rentestijgingen in januari 2022 ruim 10 procent slechter dan largecaps. Maar terwijl de prestaties van Amerikaanse smallcaps de laatste tijd zijn gestabiliseerd, bleven Europese smallcaps in het eerste kwartaal van 2024 ondermaats presteren. Nadat we aan het begin van het vierde kwartaal van vorig jaar positiever werden over Amerikaanse smallcaps denken we dat er nu ook goede redenen zijn om positiever te zijn over smallcaps in de eurozone. Historisch dieptepunt waarderingen De herzieningen van de winst per aandeel zijn ten opzichte van largecaps bijvoorbeeld voor het eerst sinds 2021 positief geworden, in lijn met het PMI-momentum. Dat heeft geholpen om de winstgevendheid in de afgelopen maanden te stabiliseren. De waarderingskorting tegenover largecaps is tegelijkertijd blijven stijgen en heeft de laatste tijd een historisch dieptepunt bereikt. Een katalysator voor een outperformance van smallcaps zou een gematigde aanpassing van de rente in de eurozone zijn, wat wij waarschijnlijker achten dan een hernieuwde sterke stijging van de rente op de korte termijn. Rijkere thuismarkten We zien verbeterende economische activiteit in Europa, waar smallcaps in het bijzonder aan zijn blootgesteld. De recente opleving van de wereldeconomie werd voornamelijk gedreven door de VS en China, maar ook de Europese cijfers beginnen duidelijk te verbeteren, zoals blijkt uit de opwaartse verrassingen in de PMI's voor de dienstensector in de eurozone in april en de detailhandelsverkopen in maart. "De Europese economische cijfers beginnen duidelijk te verbeteren" Kortom, wij zijn van mening dat de sterk gedaalde waarderingen voor smallcaps in de eurozone nu een goede instapkans bieden, doordat de winsten kunnen stijgen tengevolge van betere conomische omstandigheden, terwijl de tegenwind door hoge rentes kan afnemen als de ECB in juni besluit de rente voor het eerst weer te verlagen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.