IEXFonds 40: Even helemaal risk-off Vastgoed- en dividendfondsen behaalden in oktober over het algemeen de hoogste rendementen. Onderaan de IEXFonds 40 bungelen de frontier market-fondsen. Risk-off dus. 7 november 2019 12:20 • Door Fleur van Dalsem Welke fondsen hebben het in de maand oktober in de IEXFonds 40 het beste gedaan? Nou, vooral wederom vastgoedfondsen en dividendfondsen. Beleggers speelden met het oog op Trump en Xi en Brexit - al zijn beide risico's weer even in de ijskast gezet nu - op safe. In het top 10-rijtje is verder opvallend genoeg Japan te vinden. Beleggers vinden Japanse aandelenfondsen blijkbaar ook een goede risk-off-toevoeging aan de portefeuille. Eerder deze week werd bekend dat bekende obligatiebelegger Michael Hasenstab ook veel Japanse obligaties aan zijn obligatiefonds heeft toegevoegd. Momenteel zit Hasenstab voor 18,5% in Japanse obligaties - hij wil graag yenexposure - en 19% in cash. Zijn fonds is 14 miljard dollar groot, schrijft Citywire. Verkeerde calls Maar Hasenstab heeft dit jaar al meedere keren verkeerde calls gemaakt. Met zijn fondsen heeft hij vele miljarden van beleggers verloren. Wij hebben zijn fonds niet meer in de IEXFonds 40, maar de meeste andere obligatiefondsen deden het ook niet zo lekker in oktober. Fondsen die beleggen in convertibles en het unconstrained obligatiefonds van Carmignac wisten bescheiden positieve rendementen te behalen. High yield-obligaties en emerging market debt - obligaties waar beleggers het hele jaar best dol op waren omdat ze wel geld opbrachten - hebben het in oktober laten afweten. De verliezers in oktober Fondsen die beleggen in frontier markets hangen helemaal onderaan het lijstje. Zowel het fonds van Schoders als het Magnafonds staan enkele procenten in de min. En wederom doet het Global Marco Opportunities fonds van J.P. Morgan AM het niet goed. Dat fonds, dat toch in alle markten geld moet kunnen verdienen, heeft dit jaar voor de IEXFonds 40 het minst opgebracht: 0,80%. Moeten we toch serieus gaan overwegen om de absolute-returnfondsen vorig jaar uit onze index te gaan schrappen? Actief versus passief Het gevecht tussen de IEXFonds 40 (actief beheerde beleggingsfondsen) en de IEX Index 20+ (ETF's) wordt beslist in het voordeel van passief: Rendement IEXFonds 40 (ytd): +19,25% Rendement Index 20+ (ytd): +20,25% Maar actief (IEXFonds 40) en passief (Index 20+) wisselen al het hele jaar stuivertje, dus morgen kan het zelfs weer helemaal anders zijn. De complete lijst met rendementen van fondsen in de IEXFonds 40: Fonds Rendement oktober Rendement 2019 UBS Global High Dividend 4,47% 18,10% UBS Equity US 3,47% 25,94% Janus Henderson Investors Pan-European Property Equity 3,46% 27,56% Kempen Orange Fund 3,35% 29,65% Cohen & Steers European Real Estate Sec. 3,21% 25,93% Hermes Asia ex-Japan Equity 3,03% 12,42% GAM Star Japan 2,94% 26,41% Comgest Growth Japan 2,85% 23,15% NN Health Care Fund 2,82% 11,66% Hermes Global EM 2,62% 22,20% JPM Euro Dynamic Small Caps 2,52% 19,49% Nordea Global Real Estate 2,46% 25,17% Treadneedle European Smaller Cos 2,40% 24,22% Fidelity Funds Europe Dynamic 1,92% 32,47% Janus Henderson Investors Global Property Equity 1,82% 29,95% Schroders Asian Opp 1,65% 22,32% JPM EM Equity 1,32% 28,87% Carmignac Uncontrained Global Bond Fund 1,13% 9,52% Kempen Global High Yield 1,03% 18,10% UBS Convertible Bonds 0,93% 9,96% Comgest Growth Europe 0,84% 24,81% Fundsmith Equity Feeder Fund 0,80% 27,45% T. Rowe Price Global High Yield 0,58% 13,64% Polar Capital Health Care 0,42% 9,90% BGF World Gold 0,38% 22,75% Schroders Global Convertible Bonds 0,33% 10,87% Nordea 1 Alpha 10 0,00% 6,15% Axa Global High Yield Bonds -0,24% 7,50% Robeco SAM Smart Materials -0,25% 16,50% Add Value Fund -0,26% 28,80% NN EM Debt -0,38% 13,15% Candriam Bonds EM -0,42% 12,00% SLI Global Corporate Bonds -0,59% 11,42% BlueBay Euro Agg. Bond -0,60% 9,88% BGF Euro Bond -0,71% 7,29% Magna New Frontiers -2,04% 15,88% JPM Global Macro Opp -2,07% -0,80% MS Global Opp -2,21% 27,37% Schroders Frontier Markets -3,62% 10,21% MS US Growth -8,50% 13,14% Bron cijfers: Reuters Eikon per 6 november 2019 Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.