Impact van Grexit op EM Iedereen spreekt bij een Grexit over de gevolgen voor de eurozone. Maar wat is de impact op de opkomende markten? 1 juli 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie Iedereen spreekt bij een Grexit over de gevolgen voor de eurozone. Maar vraagt iemand zich af wat de impact kan zijn op andere regio's? Craig Botham van Schroders wel en hij weegt de gevolgen van een Grexit af voor de opkomende markten. Het risico schuilt vooral in de indirecte effecten en in Turkije. Impact eurozone beperktNet als andere economen denkt Botham dat de macro-economische impact van een Grexit op de eurozone beperkt is. Hij kijkt naar onderlinge verbondenheid in de reële economie. Griekenland is geen grote exporteur, dus via de handel blijven de gevolgen ook beperkt. Zelfs voor de directe buurlanden, zoals Turkije en de Centraal-Europese landen, verwacht Botham niet meer dan tijdelijke marktvolatiliteit. De directe banden met die landen zijn niet groot genoeg. Gevaar schuilt in indirecte gevolgenBotham ziet het risico vooral schuilen in indirecte gevolgen. Banken in ontwikkelde landen worden afgeschrikt en kunnen zich uit de regio terugtrekken, mogelijk uit vrees voor besmetting of zorgen over de groei. Het zijn vooral banken uit Duitsland, het VK, de VS en Zwitserland die schuld hebben uitstaan bij Griekse bedrijven. Indirect kunnen andere opkomende landen de gevolgen voelen van een negatieve uitstraling die van een Grexit uitgaat. Een Grexit kan de opkomende markten in den brede in een negatief daglicht zetten, met een kapitaalvlucht tot gevolg. Dat kan problemen veroorzaken in de landen die afhankelijk zijn van buitenlandse financiering. Botham vergelijkt de gevolgen van een Grexit met de ’taper tantrum’ en de impact die dat had op de opkomende markten. Zonder onderscheid gingen assets uit opkomende markten toen in de verkoop. Maar de economieën met sterkere fundamentals herstelden snel. Turkije is kwetsbaar De meeste correlatie ziet Botham met Turkije. Daar stegen de spreads op staatsobligaties tegelijk met Griekenland. Dat kan komen omdat Turkije momenteel forse politieke spanningen kent. Maar gezien de financiële blootstelling die er over en weer is tussen Griekenland en Turkije geeft deze ontwikkeling te denken. Turkije is op allerlei gebied nauw verbonden met Griekenland, geografisch, in handel en financiering. Ook is dat land sterk afhankelijk van buitenlandse financiering en gevoelig voor oplopende spreads. De recente stijging van de Turkse obligatierente wijst al op enige besmetting. Als Turkije meegezogen wordt in de ondergang van Griekenland, dan is het bestemmingsgevaar voor de rest van de opkomende markten vele malen groter. Het is een staartrisico, maar Schroders wil het niet helemaal uitsluiten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.