Er is meer dan alleen Alibaba De middenklasse groeit hard in emerging markets. Dat biedt kansen voor beleggers. 7 oktober 2014 15:45 • Door Ruben Munsterman Hoewel emerging markets allang niet meer als een blok bewegen, hebben deze landen als gemeenschappelijke deler dat de middenklasse er onstuimig groeit. Beleggers in aandelen van opkomende markten dienen daarom voor de beste rendementen hun vizier te richten op binnenlandse groeisectoren. Dat zegt Jan Boudewijns, het hoofd van emerging market equity management bij Candriam. "Terwijl in de Verenigde Staten de lonen twintig jaar lang ongeveer gelijk zijn gebleven, zijn die in opkomende markten juist gegroeid," vertelt Boudewijns. "De groeiende middenklasse in opkomende markten is niet te stoppen. De geest is uit de fles." De belegger kan profiteren van deze ontwikkeling door bedrijven in de portefeuille op te nemen die profiteren van een sterke koopkracht onder emerging markets-bewoners. "Een zo'n bedrijf is Magnit, dat meer dan 10.000 kleine buurtsupers in Rusland heeft. Deze lowbudgetwinkeltjes zijn vaak gevestigd onderaan grote appartementen waar de middenklasse woont." Auto'sAuto's zijn een andere markt met een groot groeipotentieel in emerging markets, constateert Boudewijns. In een groeiland als India heeft bijvoorbeeld slechts 15 op de 1000 burgers een bolide, terwijl dat er in de Verenigde Staten 815 op 1000 zijn. "Eicher Motors is een van de grootste autofabrikanten van India. Deze onderneming kan de groeiende binnenlandse vraag naar auto's nauwelijks aan." De gebruikelijke aanjager van de emerging markets zijn de Verenigde Staten. Amerika wordt zelf echter steeds concurrerender. Zoals eerder gezegd zijn de lonen door hun stagnatie op internationaal niveau competitiever geworden. Daarnaast produceren ze steeds meer eigen energie. Tegen deze onzekere externe achtergrond richt Candriam zich bij voorkeur op marktoverschrijdende binnenlandse thema’s. Behalve auto's en fast moving consumer goods, is ook online commerce een potentiële goudmijn, getuige de succesvolle beursnotering van het Chinese Alibaba, de grootste IPO in de geschiedenis. Er is meer dan alleen AlibabaGezien de verwachting dat online platforms 40% van de totale Chinese retailomzet voor hun rekening zullen nemen, biedt deze sector ook andere kansen dan alleen Alibaba. Zo is er Tencent China, dat samen met Alibaba en Baidu een van de toonaangevende aanbieders van internet en mobiele diensten is, waaronder gaming, sociale netwerken, e-commerce en financiële diensten. Opkomende markten groeien op het moment minder hard dan voorheen, dat wel, maar nog altijd een stuk meer dan de ontwikkelde markten. Ook is er nog flink wat uitbreiding mogelijk op het gebied van beursnoteringen. "De totale aandelenmarkt van Rusland is net zo groot als de beurswaarde van Procter & Gamble en de totale aandelenmarkt van China staat ongeveer gelijk aan de beurswaarde van Nestle," aldus Boudewijns. Jan Boudewijns sluit af met de woorden: “Wij geloven echt in het beleggingsverhaal dat neerkomt op aanhoudende groei van de middenklasse in opkomende markten, en dus zijn wij vooral geïnteresseerd in bedrijven die deze interne groei stimuleren, bijvoorbeeld fabrikanten van consumentengoederen, autoproducenten en aanbieders van e-commerce. Dit zijn de aandelen die de meest solide vooruitzichten hebben en het sterkst vertegenwoordigd zijn in onze beleggingen.” Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.