Op naar een adviesloze wereld Kunnen we zonder advies? Onze genetische bouw maakt ons tot prima jagers en verzamelaars, maar ook tot lousy beleggers. 5 november 2013 12:00 • Door Short & Sticky Zomaar een rare vraag: zou je beleggingsadvies kunnen afschaffen? Grote delen van het vak worden onder druk van toezicht en focus op kosten zo vergaand gestandaardiseerd, dat het niet eens zó absurd is om er over die ultieme consequentie na te denken. Je kunt al heel veel af met standaardoplossingen. Voer online je financiële situatie, je profiel en je doelen in en hop, er rolt een standaardportefeuille van indexproducten uit. Super-efficiënt en wat heb je verder eigenlijk nodig? De adviesloze wereld. Niemand hoeft er nog een mening op na te houden over de markt, of aan stockpicking te doen. De statistiek toont aan dat uiteindelijk toch niemand de markt verslaat, dus wat heeft het dan voor zin? Beleggen zonder advies is ook veel goedkoper. Dure researchapparaten zijn niet meer nodig. En belangrijker: alle menselijke fouten zijn op voorhand uitgesloten. Behavioral finance heeft ons geleerd dat we toch niet of nauwelijks in staat zijn om verder te kijken dan onze neus lang is. We lijden aan confirmation bias, recency bias en optimism bias. We zijn ongezond competitief, rennen achter hypes aan, kopen hoog, verkopen laag en worden altijd weer fooled by randomness. Prima jagers, louse beleggersDe genetische bouw van de mens maakt ons misschien tot uitstekende jagers en verzamelaars, maar tot lousy beleggers. En lousy beleggingsadviseurs. Dus laten we het lekker efficiënt houden. Weg met de duurbetaalde zoektocht naar onzekere alpha, leve de goedkope, adviesloze beta. Zou het kunnen? Er zijn klantengroepen die prima geholpen zijn met hersenloze lopende band-portefeuilles. Voor veel mensen is dat al beter dan wat ze nu hebben. Maar stel je eens voor dat iederéén dat gaat doen. Kan er een beurs bestaan zonder stockpickers? Kan een kapitaalmarkt functioneren zonder investeerders die risico durven nemen? En dan heb ik het niet over breed marktrisico, maar het risico dat hoort bij investeren in startende, veelbelovende bedrijven, speculeren op outperformance, inspelen op trends. Dat is niet alleen de charme van beleggen, maar ook de drijvende kracht achter beleggingsrendement. Misschien hebben beleggers het vaak fout, het collectieve gelóóf in eigen kunnen is misschien wel de belangrijkste brandstof waar de markt op draait. Als dat wordt ingewisseld voor een massale erkenning dat we eigenlijk maar prutsers zijn verdwijnt die dynamiek volledig. De beurs als één grote grijze indextracker: volgt de index dan de beurs, of de beurs de index? Maar goed dat zelfvertrouwen, risicobereidheid en geloof in het eigen gelijk – en dat van een adviseur – niet uit te roeien zijn onder beleggers. Het is wat de markt tot een markt maakt. deze column verscheen eerder in IEXProfs magazine okt/nov 2013 Pieter Kort & Peter van Kleef zijn hoofdredacteur van respectievelijk IEX en IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.