'Energiemarkt staat bol van mythes' De markt vaart blind op aangenomen metgatrends als de Hubbertpiek en renewables-revolutie, stelt AXA IM. 23 november 2012 09:15 • Door IEXProfs Redactie De schrik zit er goed in bij veel beleggers na het doemscenario dat de Amerikaanse beurszwaargewicht Jeremy Grantham deze week optekende. Veertig jaar van benedengemiddelde groei en een ‘ramp van bijbelse proporties’ kondigde de eminence grise van GMO aan op basis van demografische ontwikkelingen. En op basis van ons energieverbruik in combinatie met toekomstige energiewinning. Toeval of niet, vermogensbeheerder AXA IM komt nu met een rapport waarin het stelt dat de wereldwijde energiemarkten bol staan van mythes. Eric Chaney, hoofdeconoom van AXA IM, stelt dat de markt ‘blindvaart op algemeen geaccepteerde megatrend zoals de Hubbertpiek, de schaliegasrevolutie, de CO2-heffingen en de ontkoppeling van de olie- en gasmarkt’. Chaney kijkt in het rapport met name naar de gevolgen van nieuwe technologieën en regelgeving. “Energie is een van de weinige grote thema’s die eigenlijk voor alle beleggers relevant zijn, van shortsellers tot pure longsellers en van kopers van hedgestrategieën tot beheerders van schenkingen of staatsinvesteringsfondsen. Helaas is energie echter een verraderlijk mijnenveld waarop talloze uiteenlopende aspecten (economie, politiek, technologie, bedrijfsmodellen, regulering) een bepalende rol spelen. Ook is het een terrein vol vastgeroeste ideeën.” Chaney onderscheidt in zijn rapport drie trends die voor beleggers van belang zijn: relatie tussen fossiele brandstoffen de rol van hernieuwbare energie de toekomst van gedistribueerde elektriciteitsopwekking Fossiele brandstoffen blijven energiebron nummer 1, maar de prijzen zijn volatiel en hoog wat dwingt tot een queeste naar nieuwe energiebronnen. Steenkool daalt volgens Chaney in kwaliteit wat met name opkomende economieën richting schonere energie zou moeten pushen. De winning van schaliegas stuit op hoge kosten en de noodzaak van durwe innovaties. Hernieuwbare energie heeft nog een lange weg te gaan en geldt nog niet als strategische groeimotor voor bedrijven. Veel grote energiebedrijven hebben op dit vlak dan ook geen langetermijnbeleid voor onderzoek en ontwikkeling. De innovatie komt daarom bij uitstek van kleinere ondernemingen. Beleggers moeten ook oog hebben voor belemmeringen voor het uiteindelijke commerciële succes van nieuwe technologieën en of deze technologieën uiteindelijk geïntegreerd kunnen worden in de energiemix. Michael Bret, Head of Thematic Research van AXA IM: “In de afgelopen tien jaar zijn er aan productie- en gebruikszijde veel nieuwe partijen opgestaan die het energielandschap flink hebben opgeschud. Het stof is nog niet helemaal neergedaald en we verwachten nog verrassende wendingen in de vermeende nieuwe trends op het vlak van onder meer schalieolie, steenkool, kernenergie en de CO2-markten.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.