Financiële markten en centrale banken spelen kat en muis Centrale banken en financiële markten zijn sinds afgelopen zomer volgens econoom Jumana Saleheen bij Vanguard in een kat en muisspel verwikkeld. 18 januari 2023 13:00 • Door Gastauteur IEXProfs "De markten geloven de mededelingen van de centrale banken niet langer. De prognoses van de centrale banken komen niet overeen met de marktconsensus: de markten gaan uit van lagere inflatieverwachting en pessimistischere groeivooruitzichten. Dit kan ten dele verklaren waarom de markten de rentevooruitzichten gematigder inschatten. Vanguard gaat ervan uit dat de inflatie dit jaar terugloopt, maar pas in 2024 of 2025 de doelstelling van de centrale banken bereikt. Voor de VS voorziet Vanguard een milde recessie gezien de sterke arbeidsmarkt en voor de EU verwacht Vanguard een diepere recessie door de oorlog en de energiecrisis. Wat is restrictief? De centrale banken slaan een hawkish toon aan omdat ze de inflatie terug willen dringen. Om deze terug te brengen naar de doelstelling van 2%, moeten ze de rente verder verhogen. Fed-voorzitter Powell en ECB-voorzitter Lagarde stellen echter dat, wanneer de rente eenmaal de piek bereikt heeft, deze enige tijd op dat niveau - dus op restrictief terrein - moet blijven. Er bestaat nog wat verwarring of de rente de piek al heeft bereikt en wat precies wordt bedoeld met restrictief. Een van de definities van restrictief is dat de beleidsrente hoger is dan de neutrale rente. De Fed schat dat de illusoire neutrale rente rond de 2% tot 3% ligt. Met een rente van 4,25-4,5% bevinden we ons op restrictief terrein. Anderen interpreteren restrictief zo dat de reële rente - gedefinieerd als de nominale rente minus de inflatie - positief is. Met een inflatie van 7% zitten we volgens deze definitie niet op restrictief terrein. Fed verlaagt rente in 2023 tweemaal De markten verwachten dat een recessie de centrale banken onder druk zal zetten om de rente te verlagen. Dat is wat ze in het verleden hebben gedaan, toen de inflatie laag en stabiel was. Maar zal dat dit jaar ook gebeuren, als de inflatie nog steeds boven de doelstelling ligt? De markten denken van wel. Zij houden er momenteel rekening mee dat de Fed de rente tegen het einde van dit jaar twee keer verlaagt. Voor het eurogebied zien de markten voorlopig geen renteverlagingen. Het kat- en- muisspel gaat dus nog wel even door." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.