Professionele beleggers laten het afweten Professionele beleggers doen het niet beter dan particulieren, zo wijst een groot onderzoek uit. Vooral professionals met wie pensioenbestuurders vriendschappelijke banden hebben, presteren onder de maat. 23 oktober 2020 09:15 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers zullen de frustratie kennen van het maken van verkeerde keuzes, zeker in een raar jaar als dit met corona en massale noodmaatregelen. Had ik nou maar mijn olies verkocht? Waarom heb ik niet voorzien dat internetaandelen het zo goed zouden doen tijdens corona? Maar vergissingen zijn menselijk en ze worden niet alleen gemaakt door kleine particulieren maar net zo goed door managers van hele grote actieve fondsen. Volgens financieel journalist Ronin Powell is het typisch dat deze managers wel hun succesverhalen naar buiten brengen, maar hun blunders wegmoffelen. Per saldo doen professionele fondsbeleggers het niet veel beter of slechter dan particulieren. Studie Powell ziet deze stelling opnieuw bevestigd door een groep onderzoekers, verbonden aan de universiteiten van Lausanne, Arizona en Indiana: Amit Goyal, Sunil Wahal en M. Deniz Yavuz. Zij hebben 7000 grote wijzigingen in de pensioenportefeuilles van 775 fondsmanagers onder de loep genomen tussen 2002 en 2017. Het ging daarbij om verschuivingen van 1,6 biljoen dollar. De door pensioenfondsen ingehuurde professionals werden vergeleken met beleggers met een vergelijkbaar beleggingsstijl. Wat blijkt? De door een pensioenuitvoerder ingehuurde beleggingsspecialisten doen het beduidend slechter dan beleggers die voor eigen rekening beleggen. Bovendien blijkt er een groot verschil te zijn tussen een belegger voordat hij een opdracht aanneemt en er na. Die resultaten worden dan significant slechter. Persoonlijke band De onderzoekers kwamen er verder achter dat de resultaten nog slechter worden als er een nauwe persoonlijke band bestaat tussen de fondsmanager en degene die hem of haar aanneemt, bijvoorbeeld een consultant. “the post-hiring returns of firms with relationships are, at best, indistinguishable from those without relationships, and often significantly worse.” Lessen die hieruit kunnen worden geleerd: Professionele beleggers met een altijd magische hand bestaan niet. Het is nog moelijker om ze van tevoren te spotten. De waarschuwing dat in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst klopt als een bus. Een succesvolle belegger uitkiezen op basis van de successen in het verleden blijkt vaak een fout. Ten slotte is het geen aanrader om als pensioenfonds in zee te gaan met een belegger die ook buiten de werkvloer aardig wordt gevonden. Persoonlijke contacten blijken gif voor de resultaten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.