Dividend alleen is niet genoeg Voor wie wil leven van dividendinkomsten doet er verstandig aan om naast aandelen ook liquide middelen aan te houden, zegt financieel blogger Ben Carlson. Anders bestaat het gevaar van gedwongen aandelenverkopen op precies het verkeerde moment. 30 januari 2024 08:20 • Door IEXProfs Redactie Ben Carlson - vermogensbeheerder bij Ritholtz Wealth Management - kreeg onlangs een vraag van een lezer die wil stoppen met werken, 100% wil beleggen in aandelen en wil leven van het dividend plus pensioen- en andere uitkeringen. Is dat mogelijk? De vraag kwam van een Amerikaan uit de VS waar andere belastingregels gelden voor vermogen en uitkeringen dan in Nederland. Toch is het antwoord voor iedereen nuttig. Laag dividendpercentage Allereerst wijst Carlson erop dat het dividend als percentage van de aandelenkoers de laatste decennia flink is gedaald. In de VS is het dividendrendement voor de S&P 500 nog maar 1,5%, terwijl dat over de hele periode sinds 1950 gemiddeld 3,1% was. Er zijn redenen voor die daling. Zo zijn de waarderingen tegenwoordig hoger dan in het verleden en speelt het terugkopen van aandelen een grotere rol. Maar het is duidelijk dat een laag dividendpercentage niet echt fijn is voor iemand die ervan wil leven. Dividend stijgt wel sneller dan inflatie Daar staat tegenover dat eigenlijk het enige wat voor deze persoon telt, is dat er elk jaar voldoende geld binnenkomt. En het goede nieuws is dat dividenden door de jaren wel sterk zijn gegroeid. Voor de S&P 500 geldt sinds 1950 een jaarlijkse groei van gemiddeld 5,7% per jaar. Dat is ruim 2% meer dan het inflatiepercentage van 3,5% over dezelfde periode. Ideaal voor de vragensteller van Carlson die zijn koopkracht ziet toenemen als het dividend sneller stijgt dan de inflatie. Tel daarbij op dat (pensioen)uitkeringen meestal ook meestijgen met de inflatie, en onze rentenier zit gebakken. Ware het niet dat dividenden flink kunnen fluctueren. Volatiliteit Uit de cijfers sinds 1950 blijkt dat dividenduitkeringen in bijna 9 op de 10 jaren stegen. Maar de paar jaar dat de dividenden daalden, gingen ze wel hard omlaag (hoewel minder dan de aandelenkoersen in de desbetreffende jaren). Tijdens de kredietcrisis van 2008 knalden de dividendinkomsten in de VS bijvoorbeeld met 25% naar beneden. Voor iemand die daarvan moet leven, is dat een drama. Verkopen op het verkeerde moment Het goede nieuws is dat er in dit soort slechte jaren aandelen verkocht kunnen worden. Daar is op zich niks op tegen. Dat is immers het hele idee van sparen, dat het kan worden ingezet op het moment dat het nodig is. De vraag is alleen of het verstandig is om aandelen precies dan te verkopen als de dividenden dalen. Dat moment valt namelijk bijna altijd samen met een beurscorrectie. Dat is de reden waarom Carlson pleit voor een liquiditeitsbuffer die kan worden aangesproken in tijden van nood. Dat kunnen bijvoorbeeld staatsobligaties zijn, geldmarktfondsen, spaargeld of gewoon cash op de bank. Met zo'n buffer zijn paniekverkopen niet nodig. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.