Nieuws

Hiep, hiep, hoera, Europese ETF-markt!

Feestje! De Europese ETF-markt bestaat precies 20 jaar. Detlef Glow blikt terug en constateert dat Covid-19 het verjaardagsfeestje danig verstiert.

Op 11 april 2000 worden de eerste twee Exchange-Trades Fund (ETF's) in Frankfurt verhandeld. Europese beleggers kunnen met één product de EURO STOXX 50 of de STOXX Europe 50 volgen. Merrill Lynch International laat Europa kennismaken met een beleggingsproduct dat in de VS al sinds 1993 te koop is.

Hier een kort overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen in de Europese ETF-markt van de afgelopen twee decennia, opgesnord door Detlef Glow in de database van Lipper.

2001

  • State Street lanceert de eerste sector-ETF's.
  • De Franse ETF-verkoper Lyxor verkoopt de eerste synthetische ETF, die een swap gebruikt om het risico-rendementsprofiel van de onderliggende EURO STOXX 50 na te bootsen.

2003

  • De lancering van de eerste obligatie-ETF door Indexchange. Veel interesse is er niet voor. Na het klappen van de internetbubbel gaan beleggers liever bodemvissen in de aandelenmarkt.

2004

  • De eerste ETF's worden gelanceerd die zich richten op aandelen opkomende markten en beursgenoteerde vastgoedfondsen (REITS)

2005

  • Lyxor verkoopt de eerste strategie-ETF's. Deze producten stellen beleggers voor het eerst in staat om een specifieke investeringsstrategie met een ETF te implementeren. De nieuwe strategieën variëren van leveraged long strategieën tot covered-call strategieën.
  • Daarnaast lanceert EasyETF (BNP Paribas) dat jaar de eerste grondstoffen-ETF's. Hoewel de smart bèta-trend pas vanaf 2012 op gang komt, kunnen Europese beleggers al in 2005 met ETF's risicopremies van verschillende factoren binnenhalen.

2006

  • Grondstoffen-ETF's beginnen pas echt een succes te worden als ZKB in 2006 de eerste ETF's voor goud, zilver en platina op de markt brengt. Met deze ETF's kunnen beleggers aanspraak maken op de fysieke levering van de verschillende metalen.

2007

  • DB X-trackers lanceert een ETF op de EONIA-geldmarktindex. Deze wordt meteen een doorslaand succes.
  • Inmiddels komen er ook ETF's op de markt waarmee kan worden geprofiteerd van dalende aandelenmarkten.
  • Daarnaast verkoopt Lyxor de eerste ETF met een multi-factor strategie (RAFI).

De groei van het Europese ETF-vermogen

raex

2008

  • In april 2008 bereikt het Europese ETF-vermogen de mijlpaal van 100 miljard euro.
  • Ondanks de financiële crisis brengt db x-trackers de eerste multi-asset-ETF's op de markt.
  • In tegenstelling tot actieve fondsen noteren ETF's in 2008 wel instroom. 
  • Think ETF's wordt opgericht. De Nederlandse ETF-verkoper is inmiddels onderdeel van VanEck.

2009

  • db x-trackers lanceert de eerste ETF die investeert in hedgefondsen. Veel belangstelling is er niet voor, ook niet voor latere ETF's van andere ETF-huizen die hedgefondsen volgen.
  • Dit is ook het jaar waarin de Amerikaanse vermogensbeheerder BlackRock de vermogensbeheertak van de Britse Barclays Bank koopt. Deze transactie omvat onder meer de aanschaf van iShares en creëert 's werelds grootste vermogensbeheerder. Tegenwoordig beheerst iShares circa 45% van de Europese ETF-markt.

2011

  • Tijdens de eurocrisis in 2011 gaat er extra kapitaal naar ETF's, terwijl actieve fondsen geld verliezen.
  • Het is het jaar waarin obligatie-ETF's eindelijk doorbreken. 

2012

  • Lyxor biedt beleggers voor het eerst de kans om de S&P 500 VIX Futures Index te volgen.

2016

  • In 2016 gaat het totale Europese ETF-vermogen door de grens van 500 miljard euro.

2017

  • De overname van Source door Invesco PowerShares in april 2017 betekent een nieuwe grote overname in de ETF-markt.
  • Onderwijl hebben actieve beleggers ook in de gaten dat de ETF-markt hard groeit. Fidelity, Franklin Templeton en J.P. Morgan AM gaan overstag en betreden met actieve strategieën de passieve beleggingsmarkt.

2018

  • De ETF-markt ontdekt de ESG-trend.
  • Terwijl beurzen eind 2018 weer flink in beweging komen, vluchten beleggers (wederom) uit actieve fondsen in ETF's.

ETF-markt kent geen outflow

raex

2019

  • Voor het eerst stroomt er in Europa voor meer dan 100 miljard euro in ETF's. Aan het eind van het jaar bedraagt het totaal beheerde ETF-vermogen 870 miljard euro, het zoveelste record.

Wat wordt de Europese ETF-groei in 2020?

raex

2020

  • Dit jaar staat tot nu toe in het teken van de coronapandemie. Vergelijkingen met de depressie in de jaren 30 worden gemaakt. In tegenstelling tot eerder marktcorrecties boekt de Europese ETF-markt in maart flinke outflow. Beleggers verkochten afgelopen maand voor 25,4 miljard euro aan ETF's. Vooral Amerikaanse aandelen, aandelen opkomende markten en Europese bedrijfsobligaties gingen de deur uit.

Covid-19 verstoort verjaardagsfeestje

raex

Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Lees meer

De impact van het coronavirus