ETF’s werken juist stabiliserend De snelle groei van de ETF-markt wordt veelvuldig uitgelegd als gevaarlijk omdat het beleggers dom en lui maakt. Vermogensbeheerder Lyxor is het daar helemaal niet mee eens. 5 december 2017 11:05 • Door IEXProfs Redactie ETF’s en indexfondsen maken beleggers lui en onvoorzichtig. Door in een index te beleggen wordt er geen onderscheid meer gemaakt tussen goede en slechte bedrijven wat op termijn leidt tot luchtbellen en grote koerscorrecties. Dit is een vaak gehoorde kritiek op ETF’s, maar klopt het ook? De Franse vermogensbeheerder Lyxor Asset Management vindt van niet. Te groot In de paper How ETF’s affect financial markets weerlegt Lyxor de kritiekpunten een voor een om te beginnen met het feit dat ETF's een te groot deel van de markt beslaan. In tegenstelling tot wat de critici zeggen is hier volgens Lyxor geen sprake van. Wat wel waar is, is dat de omvang sterk is toegenomen. Bij de indices S&P 500, Russel 1000 en Russel 2000 is 7% tot 12% van de markt in handen van ETF-fondsen, terwijl dat in 2000 nog maar 1% was. In Europa is ligt dat percentage op ongeveer 4,4%. "Hierdoor raakt een markt niet uit balans." Kuddegedrag Een tweede argument dat vaak tegen ETF’s gebruikt wordt, is dat passeie beleggen zorgt voor kuddegedrag. Als de beurs omhoog gaat, gaat alles omhoog. En als de beurs omlaag gaat, dan gaat alles omlaag en kan een gezonde correctie snel omslaan in paniek. Onzin, zegt Lyxor. De introductie van steeds meer ETF’s zorgt juist voor meer stabiliteit op de markt. Niet efficiënt ETF’s maken geen onderscheid tussen goede en slechte bedrijven en maken daardoor de markt minder efficiënt. Dit is het enige waar Lyxor het enigszins mee eens is, hoewel er natuurlijk nog altijd genoeg actieve beleggingsfondsen zijn die marktimperfecties kunnen corrigeren. Maar op termijn zullen de ETF’s het probleem ook zelf oplossen door de introductie van steeds meer zogenoemde smart beta en thema-ETF’s die wel degelijk rekening houden met zaken als onderwaardering van aandelen, zekerheid van dividendbetalingen en/of de solvabiliteit. Meer volatiliteit ETF’s zijn makkelijker verhandelbaar dan actieve beleggingsfondsen en worden daardoor sneller van de hand gedaan bij een koerscorrectie,met als gevolg massapaniek. Ook dit verwijt kan volgens Lyxor niet hard worden gemaakt. De cijfers wijzen uit dat de verkoopverschillen van actieve en passieve beleggers klein zijn. "ETF's worden net zo goed gekocht voor de lange termijn als actieve beleggingsfondsen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.