De imposante opmars van passief In de laatste drie jaar is de dominantie van actieve fondsen sterk verminderd, constateert Detlef Glow van Lipper. 6 maart 2017 13:50 • Door Detlef Glow Hoewel de strijd tussen actief en passief al geruime tijd aan de gang is, staat de actieve beleggingsindustrie de laatste 12 maanden zwaar onder druk. Meer dan ooit zullen actieve beleggingshuizen moeten aantonen waarom hun (duurdere) aanpak nodig is. Twee dingen zijn zeker: 1. Actief heeft alleen bestaansrecht als de benchmark wordt verslagen.2. Beleggers opereren opportunistisch. Zij beleggen in die producten waarin zij de beste rendementskansen zien. Kijkend naar de ontwikkeling van het totaal belegde vermogen van de Europese fondsenindustrie is duidelijk dat actief nog altijd dominant is. Maar passief komt eraan. De opmars van passieve indexfondsen is indrukwekkend. Sinds 2004 is gemiddeld 92% van het beheerde vermogen actief belegd. Maar dat gemiddelde neemt de laatste jaren danig af. In 2016 was het percentage pasieve beleggingen gegroeid van 8% in 2011 naar 12% in 2016. Martaandeel actieve fondsen neemt rap af Klik op de afbeelding voor een grote versie De opmars van passieve beleggingen is duidelijk terug te zien in de fondsstromen. 2016 was een uitzonderlijk goed jaar voor indexfondsen. Bijna de helft van de totale instroom ging in het afgelopen jaar naar passieve producten. Nieuw geld stroomt steeds vaker naar indexfondsen Klik op de afbeelding voor een grote versie Het is moeilijk om alle factoren te achterhalen die de opmars van indexfondsen verklaren. De sterke prestaties ten opzichte van actieve fondsen is de belangrijkste driver. De lage kosten en de uitbreiding van het pasieve productenpalten trekken natuurlijk ook extra beleggers over de streep. Maar er zijn nog meer redenen aan te wijzen waardoor passief marktaandeel wint, zoals ik eerder al schreef. In de afgelopen drie jaar heeft de passieve beleggingsindustrie sterk gepresteerd en de actieve huizen in de verdediging gedrukt. Of we hier te maken hebben met een structurele trend valt moeilijk te zeggen. Duidelijk is wel dat de actieve beleggingshuizen nu aan zet zijn om met een antwoord te komen. Tenminste, als zij de beleggingsmarkt ook in de toekomst willen domineren. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.