Assetallocatie: Vastgoed op neutraal Vanaf 2015 was vastgoed overwogen in de assetallocatieconsensus. Nu zetten partijen hun geld liever op aandelen opkomende markten. 21 oktober 2016 08:00 • Door Eelco Ubbels De maandelijkse assetallocatieconsensus van Alpha Research gaat met editie 46 alweer hard op weg naar nummer 50. De afgelopen maanden zijn alle assetallocatierapporten met een scherp oog op kwaliteit gescreend. Om deze reden zijn er een aantal afgevallen. We werken nu met 59 asset allocatierapporten die invloed hebben op de consensusopinie. Vastgoed was vanaf 2015 overwogen in de consensus, maar deze opinie wordt sinds juli 2016 elke maand in de meeste researchrapporten naar beneden bijgesteld. Deze maand resulteerde deze ontwikkeling in een consensusverandering: de opinie ging van overwogen naar neutraal. JP Morgan Asset Management, de assetallocatiewinnaar in maart van dit jaar, deed onlangs dezelfde aanpassing. Emerging markets naar overwegen Ondertussen hebben aandelen, cash, commodities en vastgoed allemaal de consensusaanbeveling neutraal, alleen de categorie obligaties is nog onderwogen. Daarentegen heeft JP Morgan AM onlangs het advies voor aandelen opgeschroefd naar overwogen, interessant is of deze aanpassing een voorteken is voor een verandering in de consensus volgende maand. Vorige maand werd er nog geconcludeerd dat er op het gebied van regio-allocatie weinig spannends gebeurt, deze maand is er wel een verandering. Aandelen emerging markets gaan namelijk van neutraal naar overwogen. De winnaar van de regio-allocatie in maart, ING Investment Office, heeft ook aanpassingen. Zo gaat emerging markets in lijn met de consensus omhoog naar overwegen. Opvallend is dat Amerika door ING IO omlaag gaat van neutraal naar onderwegen. Financials blijven onderwogen Bij de sectoren waren bij financials weinig aanpassingen te zien. Hoewel Deutsche Bank afgelopen weken voor onzekerheid zorgde, lijkt het erop dat dit niet overslaat op andere banken of verzekeraars. Wel blijft de aanbeveling voor financials op onderwegen staan. Ook bij credits verandert er deze maand niets. LGT Capital Management, de winnaar van de award voor obligaties, veranderde ook geen aanbevelingen, wel is er andere visie dan de consensus. De rendementen van obligaties zijn in 2016 nog steeds goed te noemen. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.