Prijswinnend J.P. Morgan AM houdt vast aan risicovolle assets De uitreiking van de Asset Allocation Awards komt er weer aan. J.P. Morgan AM won vorig jaar de belangrijke Overall-prijs. Hoe kijkt de Amerikaanse assetmanager nu naar de markt? 17 januari 2022 14:40 • Door Eelco Ubbels Op dinsdag 1 februari 2022 zal Alpha Research voor de zevende keer de Asset Allocation Awards gaan uitreiken. J.P. Morgan Asset Management (AM) ging vorig jaar naar huis met de belangrijkste prijs, de Asset Allocation Award Overall. Het Amerikaanse beleggingshuis scoorde in zijn beleggingsanalyses op alle deelgebieden - asset allocatie, regio-allocatie, sector-allocatie en creditallocatie - uitmuntend. Houd de aanbevelingen van J.P. Morgan AM in de gaten! In de aanloop van de aankomende Asset Allocatie Award-uitreiking spraken we met beleggingsstrateeg Vincent Juvyns (zie onderstaande foto) van J.P Morgan AM. Welke impact had Covid-19 op assetallocatie in 2021? "Covid-19 heeft wereldwijd geleid tot massale monetaire en fiscale ingrepen die de gevolgen van de pandemie voor onze economieën ruimschoots hebben opgevangen. De koopkracht van de consument, het vermogen van bedrijven om te investeren en het vermogen van de overheid om structurele investeringen te doen, zijn allemaal versterkt door deze maatregelen. Dit heeft steun geboden aan risicovolle beleggingen versus veilige activa, en aan ontwikkelde markten versus opkomende markten. De opkomende markten hadden het zwaarder op gezondheidsgebied en waren minder in staat grote fiscale en monetaire ingrepen te doen. "In deze context bestond onze tactische assetallocatie in 2021 uit een overweging van risicovolle activa (aandelen en highyield-obligaties). Dit ging ten koste van duration, en ook beleggingen uit opkomende markten. Wat was vorig jaar jullie beste assetallocatie-beslissing? "Het handhaven van onze longpositie in risicovolle assets door een overwogen positie in aandelen en in highyield-obligaties, in combinatie met het diversifiëren van de vastrentende portefeuille. Dat laatste deden we, waar mogelijk, door meer in alternatieve beleggingen te beleggen, zoals converteerbare obligaties, macrofondsen en reële activa als infrastructuur." Wat zijn de belangrijkste kansen en bedreigingen in 2022? "Net als in 2021 zien wij voor 2022 nog steeds kansen op de risicomarkten (aandelen en bedrijfsobligaties), al hebben wij onze rendementsverwachtingen gematigd tot enkele cijfers. Een bedreiging blijft de pandemie, die endemisch wordt, en zo negatief weegt op de toekomstige economische groei. Ook kan de inflatie centrale banken ertoe dwingen om vervroegd op te treden wat de koopkracht van consumenten als de marges van bedrijven kan beperken. Daarnaast zal een normalisering van de rentetarieven natuurlijk drukken op de prestaties van de vastrentende markten." Dat betekent voor beleggers? "Al deze factoren zullen waarschijnlijk tot een toename van volatiliteit leiden. Tegen deze achtergrond denken wij dat beleggers naast traditionele risicovolle beleggingen, zullen moeten streven naar diversificatie via alternatieve strategieën, zoals hedgefondsen of reële activa." "Het is in ieder geval belangrijk dat beleggers zich niet laten verblinden door de vele onzekerheden. Hoewel de inflatie en de stijgend langetermijnrentes zullen drukken op de reële rendementen van cash en staatsobligaties, denken wij dat de economische groei en winstgroei van bedrijven de aandelen- en kredietmarkten in 2022 voldoende zullen ondersteunen." Meldt u aan voor de Asset Allocation Awards 2022 Op dinsdag 1 februari om 16.00 uur reikt Alpha Research in samenwerking met IEXProfs de Asset Allocation Awards online uit. Winnaars zullen dan aan Eelco Ubbels (directeur/oprichter van Alpha Research) en Jelte de Boer (Hoofd Beleggingen van Optimix) vertellen hoe zij tot hun winnende allocatie zijn gekomen. Het programma 16:00 Inleiding16:10 Uitreiking en interviews met winnaars 17:30 Afsluiting Aanmelden We ontmoeten u graag online! U kunt zich hier aanmelden. Voor de lijst van genomineerden kunt u hier terecht. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
DE LAATSTE TICKETS! Kom vrijdag naar de IEX Beleggersdag! Hoe gaat de top van het Nederlandse bedrijfsleven om met Trump, geopolitiek, defensie en de verhouding tussen Europa en de VS? Kom aanstaande vrijdag naar de IEX Beleggersdag. Mis het niet en bestel nu uw tickets! VOL=VOL!
Assetallocatie 23 jun Enorme outperformance van dit obligatiefonds is moeilijk te negeren In een periode waarin obligatiefondsen moeite hadden een positief resultaat te boeken, wist het Fresh Fixed Income Fund van OHV consistent hoge rendementen te scoren. Onafhankelijk fondsanalist LSEG Lipper beloonde het fonds dit jaar daarom met maar liefst twee prijzen. Ook vorig jaar won het fonds al een LSEG Lipper Fund Award.
Assetallocatie 16 jun Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM.
Assetallocatie 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.
Assetallocatie 05 jun De wraak van de thuisspelers Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.
Assetallocatie 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.
Assetallocatie 02 jun Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.