Onze obsessie met "downside beta" Beleggers hechten meer aan verliesbeperking dan aan rendementsmaximalisatie. Hoe hoger het risico, hoe hoger de premie. 3 april 2014 14:30 • Door IEXProfs Redactie Beta, de maatstaf voor de volatiliteit van een belegging, is een benchmark met twee gezichten. De upside beta – de mate waarin het rendement het marktgemiddelde te boven gaat – is de Dr Jekyll. De valse Mr Hide is de downside beta: de bovengemiddelde afwijking van de verliezen. Beleggers zijn van nature risico-avers en kijken dus vooral naar die verliezen. Hoe hoger de downside beta, hoe hoger de risicopremie die zij eisen, zo blijkt uit onderzoek. Dat schrijft Larry Swedroe op ETF.com. Hij citeert tal van onderzoeken die een directe relatie aantonen tussen risicopremie en downside beta. Een daarvan, Sorting Out Downside Beta, is van drie Nederlanders: Thierry Post van Koc University en Pim van Vliet en Simon Lansdorp van Robeco. Dit trio doorploegde beursdata van 1963 tot 2009. Zij kwamen uit op een risicopremie voor downside beta van 3,6 tot 7,6%, tegen 0,8 tot 4,6% voor regular beta. Twee andere onderzoeken schatten de premie op 6 tot 6,6%. Let wel, benadrukt Swedroe: deze percentages zijn voor 100% te herleiden tot downside beta. Andere risicofactoren – onbekendheid, gebrek aan liquiditeit, gebrek aan omvang van de onderliggende onderneming – spelen geen enkele rol. Swedroe: "Al deze onderzoeken ondersteunen de economische theorie dat beleggingen die slecht presteren in slechte tijden, hoge risicopremies moeten vergoeden." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.