Groeit risico bij innovatie? Financiële innovatie reduceert het portefeuillerisico niet. Het risico neemt juist toe, concludeert MIT. 27 augustus 2013 09:45 • Door IEXProfs Redactie Financiële innovatie reduceert het portefeuillerisico niet, in tegenstelling tot de gangbare overtuiging. Het risico neemt juist toe, concludeert MIT-econoom Alp Simsek. Dat komt doordat de meningen uitleenlopen over de waarderingen van de beleggingen. Mensen gokken op hun eigen mening en gokken is per definitie risicovol. MITnews gaat in op het artikel dat Simsek eerder schreef voor het Quarterly Journal of Economics. De wetenschapper combineert in zijn onderzoek de strategie rond belief disagreements met financiële innovatie. Simsek ziet twee categorieën in het portefeuillerisico. Enerzijds is er het algemene risico dat inherent is aan beleggen. Anderzijds is er de speculatieve variant. Die heeft vooral betrekking op al de nieuwe financiële instrumenten die ontwikkeld worden en die gebruik maken van juist die uiteenlopende meningen (belief disagreements) onder beleggers. Financiële innovatie kan voor allerlei doeleinden goed zijn, maar niet om risico’s te beperken. De auteur argumenteert dat als je het aantal beleggingscategorieën laat groeien, automatisch de speculatieve variant toeneemt. Als de meningsverschillen uiteindelijk groot genoeg zijn, is dit tweede risico-effect de dominante factor en dus groeit het portefeuillerisico. Grondstoffenmarkt ook speculatiefSimsek beschrijft als rechtgeaard econoom een model, maar de desastreuze gevolgen van innovatieve producten gericht op de huizenmarkt laten zien dat hij ergens gelijk moet hebben. In plaats van risicospreiding te verwezenlijken, stortten de overvloed aan nieuwe beleggingsproducten van verpakte en doorverkochte hypotheken de markt in de afgrond. Maar de econoom wijst ook op de grondstoffenmarkten met hun gegok op futurescontracten als een plek waar de speculatieve risico’s hoogtij kunnen vieren in allerlei nieuw ontwikkelde beleggingsproducten. Het artikel van Simsek is een wetenschappelijke theorie en het is wachten op iemand die de theorie aan de praktijk toetst. Simsek zou het toejuichen als er een empirische toets van zijn model komt om per categorie te zien wat het effect is van de speculatieve variant. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.