Dure aandelen, lage rendementen Aandelen zijn duur, ook al claimen ‘experts’ dat ze goedkoop zijn. Dat belooft voor de toekomst lage rendementen. 8 mei 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Aandelen zijn te duur, ook al claimen experts dat ze goedkoop zijn. De S&P 500 heeft sinds begin 2012 al een stijging van 28,3% achter de rug. Desondanks is men in de veronderstelling dat we de top nog niet hebben bereikt. CNN Money waarschuwt op Fortune voor de lage rendementen die beleggers in dure aandelen staan te wachten.Wat alle optimistische analisten je niet vertellen is dat de huidige hoge koersen in de toekomst lagere rendementen betekenen. Chris Brightman (Research Affiliates) stelt dat het met aandelen net zo werkt als met obligaties. Als de koersen van obligaties stijgen, daalt het toekomstige rendement. Zo werkt het ook bij aandelen. De enorme rally die momenteel plaatsvindt, is eigenlijk slecht nieuws voor beleggers die in aandelen willen stappen.De auteur van het stuk laat zich niet van de wijs brengen door allerlei experts die beweren dat aandelen goedkoop zijn. De koers-winstverhouding ligt momenteel op 18,6, ruim boven het gemiddelde van 16. Die hoge koers-winstverhouding is niet onlogisch, maar geheel toe te schrijven aan de acties van de Federal Reserve. Niet normaalDe centrale bank streeft hogere koersen na om de economie te stimuleren. De koers-winstverhouding hoeft niet te dalen, maar zelfs in het meest zonnige scenario moeten beleggers rekening houden met een veel lager rendement op hun beleggingen. Houd in gedachten dat de aandelenrally niet te danken is aan toekomstige winstgroei, waarschuwt de auteur. De hoge koersen zijn puur het product van het beleid van de Fed. De grootste bedreiging voor de huidige k/w-multiple is een piek in de inflatie. Het beste waarop beleggers kunnen hopen is een laag, maar duurzaam rendement op aandelen, dat hoger ligt dan dat op obligaties. Het risico is dat het new normal in het rendement en de koers-winstverhouding achteraf toch niet zo normaal blijkt te zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.