Drie coronatrends wijzen fondshuizen de weg Europese fondsbeleggers hebben in 2020 duidelijke keuzes gemaakt, die volgens Detlef Glow ook dit jaar en daarna het fondsenlandschap zullen kleuren. 13 januari 2021 14:00 • Door Detlef Glow Ondanks de beursturbulentie door de COVID-19-pandemie, die tot gevolg had dat economieën overal ter wereld op slot gingen, lijkt het jaar 2020 een succesvol te zijn geweest voor de Europese beleggingsindustrie. Ook al zijn de definitieve cijfers nog niet bekend, het ziet ernaar uit dat 2020 het jaar zal zijn met de op één na hoogste instroom in fondsen, actief en passief. Eind november was er al voor 449,69 miljard euro aan fondsen gekocht. In december zette de beursrally voort, dus is het niet meer dan aannemelijk beleggingshuizen nog meer geld hebben aangetrokken. Dit zijn de trends die in 2020 zichtbaar werden: Trend 1: ETF's nog meer gevraagd Maar niet iedereen profiteerde. Met name actief beheerde fondsen hadden moeite om nieuw geld aan te trekken. Want ook in 2020 wisten Europese beleggers steeds beter de ETF-markt te vinden. In de eerste elf maanden van 2020 werd ongeveer een derde van het nieuwe kapitaal in ETF's en indexfondsen belegd. Als deze trend doorgaat, dan is het slechts een kwestie van tijd, totdat er meer geld gaat naar passieve fondsen dan naar actieve. Trend 2: Beleggers kopen actieve ESG-fondsen De tweede trend die zich in het afgelopen jaar verder heeft ontwikkeld, is duurzaam beleggen. Nadat overheden en toezichthouders zich meer gingen richten op milieu-, sociale en governance-onderwerpen, was het niet verwonderlijk dat ook beleggers die richting uitgingen. Dat duurzame beleggingen beter overeind bleven dan traditionele tijdens de sell-off hielp natuurlijk ook om beleggers over de duurzame streep te trekken. Opvallend is dat beleggers vooral kozen voor actief beheerde ESG-producten. Dit betekent dat Europese beleggers wel geloven in actief beheer als het gaat om de implementatie van duurzame beleggingsstrategieën, inclusief het deelnemen aan aandeelhoudersvergaderingen en het voeren van andere dialogen om bedrijven de goede kant uit te sturen. Trend 3: Alternatieve fondsen uit de gratie De massale uitstroom uit alternatieve beleggingsfondsen, die vorig jaar met nog meer vaart doorging, is de derde trend. In een jaar waarin alternatieve strategieën zich konden bewijzen, verkochten beleggers voor ruim 78 miljard euro van dit soort beleggingsstrategieën. Er bestaat blijkbaar niet meer het geloof dat de beloften alsnog zouden worden waargemaakt. 2020 was alweer het derde jaar op rij dat alternatieve fondsen hoofdzakelijk werden verkocht. Blijvende verandering beleggingsindustrie Het is duidelijk wat beleggingshuizen te doen staat. Grote kans dat de vraag van beleggers naar passieve en duurzame producten ook in 2021 en in de jaren erna verder gaat. Dit betekent dat Europese fondshuizen hun productassortiment moeten aanpassen om op deze trends te kunnen inspelen. Ik zou zelfs nog een stap verder willen gaan en zeggen dat vermogensbeheerders die zich niet aan deze twee megatrends aanpassen, te maken kunnen krijgen met een massale uitstroom, waardoor de Europese beleggingsindustrie er heel anders zal uitzien. Het ligt daarnaast in de verwachting dat in 2021 nog meer alternatieve fondsen zullen worden geliquideerd. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.