Zijn mixfondsen de nieuwe fondshype? Zien we dit jaar de grote Europese doorbraak van mixfondsen? Daar begint het ernstig op te lijken, zo concludeert Detlef Glow van Lipper bij het doorspitten van de Europese fondsencijfers van de eerste helft van 2018. Welke trends ziet hij nog meer? 30 juli 2018 15:00 • Door Detlef Glow De Europese fondsencijfers over het eerste half jaar van 2018 zijn binnen. Wat zijn de belangrijkste trends? Het goede nieuws is dat het totale Europese fondsvermogen met maar liefst 300 miljard euro steeg tot 10,7 biljoen euro eind juni 2018. Deze toename was vooral het gevolg van oplopende koersen, want de inflow bedroeg een bescheiden 59,8 miljard euro. Binnen de Europese fondsenindustrie blijft de ETF-markt het uitermate goed doen. Zelfs in de maanden mei en juni, toen actieve fondsen outflow boekten, wisten beleggers ETF's te vinden. De Europese ETF-markt beleefde een inflow van maar liefst +22,8 miljard euro. Dat het totale Europese ETF-vermogen slechts met 3,6 miljard euro steeg werd veroorzaakt door zwakke marktomstandigheden (-19,2 miljard euro). Ontwikkeling Europees fondsvermogen Klik op de afbeelding voor een grote versie 2018 heeft weinig verandering gebacht in de verdeling van het Europese fondsvermogen over de verschillende beleggingscategorieën. Het meest geld (3,9 biljoen euro) zit in aandelen. Op redelijk grote afstand volgen obligaties (2,6 biljoen euro) en mixfondsen (1,8 biljoen euro). Aandelen eerst Klik op de afbeelding voor een grote versie Kijkend naar de fondsontwikkelingen in de eerste zes maanden van 2018, dan vallen de grote verschillen tussen het eerste en het tweede kwartaal op. In het eerste kwartaal stopten Europese beleggers 81,5 miljard euro in fondsen om dat in het tweede kwartaal (-21,7 miljard) er weer deels uit te halen. Laten we de geldmarktfondsen buiten beschouwing, dan trokken langetermijnfondsen in het eerste half jaar van 2018 91,1 miljard euro aan nieuw geld aan. Dat komt overeen met de ontwikkeling van voorgaande jaren. Voor de verkopers van ETF's daarentegen is 2018 tot nu toe een uitzonderlijk goed jaar. Maar liefst 38,1% van de totale Europese fondsinflow komt dit jaar voor rekening van ETF's. ETF's worden belangrijker Klik op de afbeelding voor een grote versie Van de verschillende beleggingscategorieën boekten alleen obligatiefondsen (-16,3 miljard euro) in het eerste half jaar van 2018 uitstroom. Ondanks de dreiging van het uitbreken van een handelsoorlog is het opvallend dat de Europese beleggers aandelenfondsen (+30,3 miljard euro) kochten. Wel moet worden gezegd dat de aandeleninstroom vooral in het eerste kwartaal plaatsvond. Van alle soorten fondsen verkochten mixfondsen (+32,2 miljard euro) in de eerste zes maanden van 2018 het beste. Ook opvallend: terwijl actieve obligatiefondsen kapitaal verloren, boekten obligatie-ETF's (+4,2 miljard euro) juist instroom. Uit obligaties Klik op de afbeelding voor een grote versie Zoom ik verder in op sectorniveau, dan waren vooral wereldwijde aandelen (+20,6 miljard euro), Amerikaanse aandelen (+9,8 miljard euro) en aandelen IT (+6,6 miljard euro) populair. Minder goed verloopt het jaar dusver voor Amerikaanse high yield dat de grootste uitstroom (-12,3 miljard euro) in jaren beleefde. Ook Europese bedrijfsobligatiefondsen (-8,6 miljard euro) en absolute returnfondsen (-7,7 miljard euro) werden van de hand gedaan. Amerikaanse aandelen onverminderd populair Klik op de afbeelding voor een grote versie Welke fondsaanbieders deden tot nu toe in 2018 de beste zaken? Op één staat niet BlackRock dat met een belegd vermogen van bijna 800 miljard euro de olifant in de Europese fondsenkamer is. Nummer twee Amundi komt niet verder dan een kleine 400 miljoen euro aan beheerd vermogen. Maar niet BlackRock maar Aviva verkocht in 2018 de meeste fondsen (+17,7 miljard euro). Daarna komen BlackRock (+16,7 miljard euro) en UBS (+10,7 miljard euro). Niet verrassend: de helft van de inflow van BlackRock komt van ETF's. Met een marktaandeel van circa 45% heeft iShares een dominante positie in de Europese ETF-markt. Aviva stoot Blackrock van troon Klik op de afbeelding voor een grote versie Na jaren van consolidatie groeit het aantal fondsen weer. In de eerste helft van 2018 kwamen er in Europa in totaal 52 fondsen bij. Om de kosten te drukken, of het bloeden te stoppen, liquideerden fondsenhuizen tot eind juni 494 fondsen en werden 478 fondsen gefuseerd. Daar staan 1024 fondslanceringen tegenover. Aantal Europese fondsen groeit weer Klik op de afbeelding voor een grote versie Verreweg de meeste fondslanceringen vonden plaats in het mixfondssegment. Logisch, want dit zijn de fondsen die Europese beleggers nu vooral willen hebben. Wel werden relatief veel mixfondsen geliquideerd om ze in een nieuw jasje opnieuw op de markt te brengen. Laat maar aan de marketingafdelingen over hoe in te spelen op de nieuwste beleggingsmode. Nieuwe mixfondsen overspoelen markt Klik op de afbeelding voor een grote versie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.