Grafiek van Daalder: Dit was mijn laatste. Tot ziens! Beleggingsstrateeg Lukas Daalder van BlackRock behandelde elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht verdient. Deze week presenteert hij zijn laatste: 150 jaar Amerikaanse aandelen. Ofwel, beleggen met een lange adem loont. 3 maart 2024 10:00 • Door Lukas Daalder Mocht u het nog niet gehoord hebben, dan bij deze een officiële mededeling: ik stop ermee. Eind januari heb ik mijn ontslag aangeboden bij BlackRock, heb ik mijn vertrek als columnist bij het Financieele Dagblad aangekondigd, ben ik gestopt met mijn podcast en rond ik - met deze laatste grafiek - ook mijn wekelijkse bijdrage aan IEX Profsaf. Anders dan dat ik de komende drie maanden even helemaal niets met economie en financiële markten van doen wil hebben, heb geen concrete toekomstplannen. Ik duik op een gegeven moment wel weer ergens op, vermoed ik zo, maar of dat nog in de financiële sector zal zijn, vraag ik mij op dit nog wel af. Gewoon even rust en daarna wat anders. Aan zo’n besluit moet je wel een beetje een goede uitsmijter koppelen en dat is de klassieker hierboven. De grafiek laat het verloop van de totale reële rendementen zien die je de afgelopen 150 jaar in Amerikaanse aandelen had kunnen behalen. De as is logaritmisch, en dat houdt in dat een stijging van 100 naar 110 visueel er precies hetzelfde uitziet als een stijging va 1000 naar 1100. Daarnaast geven de lichtgrijze vlakken de periodes van Amerikaanse recessies weer, de donkergrijze vlakken de tijden van oorlog waarbij de VS betrokken was en staan er ook nog een aantal andere specifieke gebeurtenissen weergegeven. Zoals de Knickerbocker crisis van 1907 – wie kent hem nog…? Geduld loont De boodschap van de grafiek is, denk ik, wel duidelijk. Ondanks ettelijke recessies, meerdere (wereld)oorlogen en allerlei verschillende zeepbellen (dotcom, Amerikaanse huizenmarkt) en crises (OPEC-crisis, de koude oorlog, 9-11, covid) hebben beleggers met een lange adem altijd wel een aardig rendement behaald. Maar je dan moest je natuurlijk niet in paniek raken op het moment dat de beurs met 50% kelderde en soms (zoals in de periode 1930-1940) moest de belegger ook behoorlijk wat geduld hebben, maar toch. Ik ben heel benieuwd hoe deze grafiek er over 150 jaar uit zal zien. Groet, Lukas Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.