Grafiek van Daalder: Strijd tussen grote en kleine aandelen Beleggingsstrateeg Lukas Daalder van BlackRock behandelt elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht mag krijgen. Deze week: het rendementsverschil tussen klein en grote aandelen. 18 januari 2024 09:00 • Door Lukas Daalder Als ik zeg dat small en midcaps het in het afgelopen jaar moeilijk hebben, dan zeg ik waarschijnlijk iets wat veel van de lezers hier direct kunnen beamen. Zo steeg de AEX vorig jaar met ruim 12%, waar de AMX 2% moest prijsgeven. Tel daarbij het dividendrendement op, dan wist je met de AMX vorig jaar net breakeven te spelen, waar een belegging in de AEX 15% opleverde. Rebound mid- en smallcaps Ik denk dat menig belegger opgelucht adem haalde toen de performance van de kleinere bedrijven op de beurs vanaf midden november plotseling verbeterde. Hiervoor werden een aantal redenen genoemd. Ten eerste daalde de kapitaalmarktrente in de laatste twee maanden van het jaar fors, terwijl ook de credit spreads terugliepen. Hierdoor werd het herfinancieren van schuld een stuk dragelijker. Aangezien small- en midcappers doorgaans afhankelijker zijn van externe financiering, profiteerde dit segment. Daarnaast was er de hoop dat inflatie min of meer onder controle was gebracht, wat met name small- en midcapbedrijven, die minder pricing power hebben, kan helpen. Bovenstaande grafiek laat het relatieve verloop van de Russell 2000 zien ten opzichte van de S&P 500, en het draaipunt is duidelijk te zien. Na een underperformance van 16% in de eerste tien maanden van het jaar wisten de small- en midcapbedrijven in korte tijd een aanzienlijk deel van de underperformance weer goed te maken. In relatieve termen steeg de Russell 2000 12% meer dan de eveneens stijgende S&P 500. Het begin van de lang verwachte outperformance was eindelijk aangebroken! Herhaling van zetten Misschien is er toch te vroeg gejuicht, want het nieuwe jaar begint wederom met een stevige underperformance voor de small- en midcappers. Inmiddels is de helft van de relatieve koerssprong die we sinds midden november hebben gezien alweer ingeleverd. In Nederlandse aandelen is het verlies iets minder, maar ook hier zien we dezelfde trend. Deel via:
Impactbeleggen 15 dec Water: het vergeten front van de klimaatcrisis Michael Lewis, hoofd ESG-analyse van DWS, roept beleggers op om de watercrisis, die wordt veroorzaakt door de opwarming van de aarde, veel serieuzer te nemen. Te weinig water, te veel water, te vervuild water vormen volgens hem de grootste bedreiging voor onze economische voorspoed.
Impactbeleggen 08 dec “ESG-beleggen is nu juist belangrijker dan ooit” De Europese vermogensbeheerder Candriam is een duurzame belegger van het eerste uur. Dat ESG tegenwoordig minder populair is, leidt bij ESG-specialisten Alix Chosson en Marie Niemczyk tot de nodige verbazing. “De economische rationaliteit van ESG is volkomen duidelijk.”
Impactbeleggen 04 dec Green bonds krijgen concurrentie van blue bonds De wereld kampt met grote waterproblemen: tekorten aan drinkwater en vervuiling van zeeën en oceanen. Blue bonds zijn een goede financieringsoplossing. "Deze markt zal naar verwachting binnen drie tot vier jaar verdubbelen,” zegt Willem Visser, Impact Portfolio Manager bij T. Rowe Price.
Impactbeleggen 02 dec "Financiële markten zijn losgezongen van risico's en uitdagingen echte wereld" Energietransitie, financiële inclusie en biodiversiteit zijn en blijven voor Triodos IM ook in 2026 de belangrijkste beleggingsthema's.
Impactbeleggen 26 nov Robeco: Bescherming tegen klimaatrampen nu key Robeco verwacht dat ESG-beleggers in 2026 meer aandelen en obligaties zullen kopen van bedrijven gespecialiseerd in het aanpassen aan klimaatverandering in plaats van bedrijven die het proberen te verhinderen.
Impactbeleggen 25 nov Voor behoud biodiversiteit is geld nodig Het economisch belang van biodiversiteit is enorm. Het verlies aan natuurlijke veelvoud moet daarom gestopt worden ten behoeve van ons allen. Ook voor particuliere beleggers ligt hier een taak en een beleggingskans.