Nieuw FTK heeft grote gevolgen Het Kunduz-akkoord wordt door tegenstanders aangegrepen om het Pensioenakkoord weer ter discussie te stellen. 25 mei 2012 17:00 • Door IEXProfs Redactie Het Kunduz-akkoord wordt door tegenstanders aangegrepen om het Pensioenakkoord weer ter discussie te stellen, waardoor de implementatie in 2014 onzeker is. F&C Investments gaat in het rapport ‘Pensioenakkoord en rijkrekenrente’ in op de gevolgen van een nieuw FTK. Achter de schermen wordt ondanks de onzekerheden stug doorgewerkt aan de details. Minister Kamp wil deze maand de ‘hoofdlijnennota financieel toetsingskader (FTK)’ aan de Tweede Kamer aanbieden. De details zijn nog niet bekend, maar het lijkt erop dat het nieuwe FTK voor de waardering van de verplichtingen een ‘Ultimate Forward Rate’ van 4% zal introduceren en in het geval van FTK2 tevens af- en opslagen voor indexatie en risico. Het pensioenakkoord is de uitkomst van een discussie om de waarde van de verplichtingen van een pensioen niet zo te laten afhangen van de sterk fluctuerende rentes en de zeer lage rente samen met de gedachte dat risico nemen extra rendement op lange termijn kan genereren. RijkrekenrenteVanwege de lage dekkingsgraden is er meer aandacht voor de reële verplichtingen dan in het huidige strikt nominale denken. In het nieuwe FTK kan men een hogere rekenrente gebruiken die afwijkt van de marktrente; de ‘rijkrekenrente’. Met de beoogde discontocurves zal de dekkingsgraad met FTK1 (nominaal, onvoorwaardelijk) significant hoger uitvallen en met FTK2 (reëel, voorwaardelijk) enkele procentpunten lager, maar dan gaat het wel om een reële dekkingsgraad. Hierdoor zouden fondsen aanzienlijk sneller weer kunnen overgaan tot indexeren, zonder dat de wereld of de marktrente is veranderd. De rentegevoeligheid op basis van de modelmatige discontocurve van de Nederlandse pensioenverplichtingen zal fors afnemen met zowel FTK1 en FTK2 ten opzichte van de duratie op basis van marktwaardering, door introductie van de Ultimate Forward Rate (UFR). De impact is het grootst voor jonge pensioenfondsen. De voorgestelde methodiek kan de financiële markten beïnvloeden, met als belangrijkste gevolg een afbouw van de renteafdekking voor de verplichtingen na 15-25 jaar. F&C Investments adviseert de overheid beleggers te betrekken bij de uitwerking van het nieuwe FTK. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.