Nog geen eind aan monetair geweld Centrale banken doen denken aan een groep monetaire machthebbers die zijn wil oplegt aan de rest van de wereld. 29 oktober 2015 14:50 • Door Sandor Steverink De belangrijke centrale banken doen de afgelopen jaren steeds meer denken aan een kleine groep monetaire machthebbers die zijn wil oplegt aan de rest van de wereld. Daarvoor gebruiken ze wapens als ongekende regulering, het op grote schaal opkopen van staatsobligaties (QE) en renteverlagingen. Wanneer zetten ze hun instrumenten in, en op welke schaal? Afgezien van de bankiers zelf is er niemand meer die het weet, en dat maakt de markten voorzichtig. In alle beleggingscategorieën zijn de centrale banken de dominante spelers geworden, die bepalen of het risk-on dan wel risk-off is. Bovendien zijn de markten door de overvloedige regulering van de centrale banken een stuk minder liquide geworden, met hogere transactiekosten als gevolg. Ook wij zijn door het minder goed voorspelbare gedrag van de centrale banken voorzichtiger geworden. Geen grote risico's Zo hebben we het risico in onze vastrentende portefeuilles teruggebracht door ons belang in opkomende markten en de hoeveelheid kredietrisico in zijn algemeenheid af te bouwen. Ook wat betreft onze positionering in de rentecurve hebben we de risico’s afgebouwd. Hadden we eerder nog relatief grote belangen tussen het 5- en 15-jarige deel van de curve, nu hebben we onze belangen meer verspreid over alle looptijden. Dat klinkt niet spannend, en dat is het ook niet. Maar in onzekere tijden nemen wij liever geen grote risico’s. Waar de Fed zijn grote arsenaal aan monetaire instrumenten weer heeft opgeborgen, is de ECB daar nog lang niet aan toe. De ECB is een stuk later dan de Fed begonnen met monetaire verruiming en wordt bovendien weer geconfronteerd met een dalende inflatie. In september was zelfs sprake van deflatie, waardoor al snel de roep klonk dat de ECB zijn opkoopprogramma voor staatsobligaties moest uitbreiden. Over het feit dat het opkopen van obligaties van bepaalde landen eigenlijk in strijd is met de grondbeginselen van de Europese Unie hoor je politici al lang niet meer. Het einde van het monetaire geweld is nog niet in zicht. Sandor Steverink is hoofd van het renteteam bij Deltalloyd Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.