"Outcome oriented gaat sterk groeien" Volgend jaar naar de beurs, nu al vol ambities. CIO Hans Stoter over de plannen van en de kansen voor ING Investment Management. 6 september 2013 13:20 • Door Pieter Kort Hans Stoter (foto), sinds begin dit jaar chief investment officer van ING Investment Management, beleeft spannende tijden. Niet alleen is zijn bedrijf volop in transitie, van onderdeel van een grote bankverzekeraar tot een op zichzelf staand vermogensbeheer- en verzekeringsbedrijf dat volgens schema midden 2014 een eigen beursnotering heeft, tegelijkertijd verandert er ook genoeg in de vermogensbeheermarkt waar hij zijn handen vol aan heeft. Zo is er het aanstaande provisieverbod, waar Stoter met enige gretigheid naar uitziet. “Actief beheerde fondsen, zoals wij die aanbieden, zijn nu nog duidelijk duurder dan trackers, omdat die kickback in de kosten zit. Dat vervalt straks, waardoor het speelveld voor actief en passief gelijk wordt en de producten veel beter vergelijkbaar worden.” De opdracht voor de ING-fondsmanagers wordt dan eenvoudig: na management fee beter of gelijk aan de index presteren. “Dan win je van een tracker, want die doet het hoe dan ook altijd iets slechter dan de index.” Ook voor een actieve vermogensbeheerder geldt meer en meer dat de kosten zo laag mogelijk moet zijn, zegt Stoter. Meer omzet, lagere marges“De financiële sector als geheel moet tegen steeds lagere marges werken. Dat betekent dat kostenbeheersing belangrijk is, maar ook schaalgrootte. Want de beste manier om met lagere marges om te gaan is door de top line te laten groeien.” Ook dat is een opdracht die Stoter – en de rest van het management – zich heeft gesteld voor de komende tijd. ING Investment Management zoekt die groei in alle onderdelen, zowel in de institutionele hoek (waar het vooral buiten de thuismarkt wil groeien), op de retailmarkt (het bedrijf lanceert begin 2014 een execution only-platform waar beleggers direct fondsen kunnen aankopen) als op de pensioenmarkt (waar vermogensbeheerder en verzekeraar samen optrekken om complete pensioenoplossingen aan te bieden). Op beleggingsgebied – uiteindelijk het werkterrein van de CIO – heeft Stoter drie speerpunten aangewezen: bijzondere aandelenstrategieën (zoals dividend, duurzaam, en thematisch), vastrentende spread-producten (zoals bedrijfsobligaties en obligaties in opkomende markten) en, zoals hij het noemt “outcome oriented, volatility managed multi-asset strategies”. Multi-asset-beleggingen moeten groeienOver dat laatste: “Daar is steeds meer vraag naar. Een belegger wil graag – bijvoorbeeld - 6% per jaar aan inkomsten uit zijn beleggingen en zoekt de minst risicovolle manier om dat te bereiken. Dat doe je door daar een goed gespreide multi-assetmix aan te koppelen, die door de jaren heen meebeweegt met de behoefte.” “In het Verenigd Koninkrijk is dit al een grote markt. Ik denk dat deze producten hier ook een vlucht gaat nemen en wij willen daar een belangrijk aandeel in hebben. We hebben al een zeer sterk multi-asset team. Nu zit ongeveer 10% van onze assets in multi-asset-strategieën, dat moet duidelijk meer worden.” Daarnaast, zegt Stoter, wil ING IM meespelen in de verschuiving vanuit cash en obligaties naar aandelen. Die is al wel gaande, stelt hij vast, hoewel voorlopig nog vooral vanuit cash. “We verkopen nog steeds meer fixed income- dan aandelenstrategieën. Om ook een serieuze uitstroom uit obligaties te krijgen moet je waarschijnlijk eerst negatieve rendementen gaan zien. Obligaties met een spread [dus alles met meer risico dan staatsobligaties – red.] hebben nog best een redelijk resultaat laten zien in het afgelopen jaar.” EMD-team weer opgebouwdING IM heeft internationale ambities en wil op haar specialismen een grote speler in de markt zijn. Stoter streeft er dan ook naar om “international top investment talent” aan te trekken. Dat is makkelijker gezegd dan gedaan voor een Nederlands bedrijf dat op de wereldmartkt concurreert. “Met 180 miljard onder beheer zijn we best een grote speler,” zegt Stoter. “We kunnen nog steeds toptalent binnenhalen.” Als voorbeeld geeft hij het emerging markets debt (EMD)-team, dat laatst in zijn geheel vertrok. “Dat hebben we in korte tijd weer opgebouwd. Jeremy Brewin, die het nu leidt is in juni nog door Citywire verkozen tot beste manager EMD hard currency.” Aan het circus van megabonussen en andere uitzinnige beloningen doet ING IM echter niet mee, zegt Stoter. “We krijgen wel steeds vaker vragen van wervingsconsultants over het beloningsbeleid, bijvoorbeeld over de bonuscap van 20% die wordt voorgesteld. Maar wij zijn niet op zoek naar star managers, we focussen ons op mensen die zich graag willen ontwikkelen.” Kweekvijver voor talent“We kunnen en willen niet de beste betalers in de industrie zijn. Ik vergelijk het wel eens met de eredivisie, met Ajax of Feyenoord. Absolute topsalarissen betalen we niet, maar we creëren wel de beste omgeving voor talent om zich te ontwikkelen. Dat die misschien op zeker moment naar een beter betalende club gaan, accepteren we dan maar, maar we willen vooral de kweekvijver voor talent zijn.” Maar, eh, gaat het wel zo goed met Ajax en Feyenoord? “Ajax speelt wel Champion’s League. Dat is wat telt. En wij ook.” Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX Media. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.