Meer Europese fondsen met minder kapitaal Het belegde vermogen van de Europese fondsenmarkt is in 2022 sterk gedaald door koersverliezen en outflows. Maar dat stond een stijging van het aantal fondsen niet in de weg, ontdekte Detlef Glow van Lipper Refinitiv na bestudering van alle cijfers. ETF's bleven overigens gewoon in trek. 27 maart 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie De omvang van de Europese fondsenmarkt is in 2022 sterk gedaald. De oorzaak lag bij koersverliezen en outflows, blijkt uit een groot overzicht van Detlef Glow van Lipper Refinitiv, waarin verschillende aspecten aan bod komen. Zo is er bij de netto-kapitaalstromen een duidelijk onderscheid tussen actieve fondsen en ETF's. Waar actief beheerde fondsen geld zagen wegvloeien, kregen ETF's en andere indexproducten er ondanks de koersverliezen netto meer vers kapitaal bij. Wat verder opvalt, is dat: het aantal fondsen gewoon blijft stijgen, terwijl er minder kapitaal voorhanden is twee relatief kleine landen - Ierland en Luxemburg – hun dominantie als vestigingsplaats met verve verdedigen de grootste fondsbeheerder nog altijd Blackrock is met een nieuwe uitdager in wording: UBS na de overname van Credit Suisse Absolute getallen Als we naar de totaalbedragen kijken dan is het beheerd vermogen in de Europese fondsenindustrie gedaald van 15,266 biljoen euro aan het einde van 2021 tot 13,313 biljoen eind vorig jaar. Dat is een daling van 13%. Klik op de afbeelding voor een grote versie Het grootste deel van het geld zat aan het eind van het jaar nog altijd bij actieve fondsen (10,658 biljoen), gevolgd door indexfondsen (1,413 biljoen) en ETF's (1,243 biljoen). Dat kan vervolgens worden opgesplitst in aandelenproducten (5.372 miljard), obligatieproducten (2.946 miljard), mixfondsen (2.366 miljard), geldmarktfondsen (1.601 miljard), alternatieve producten (584 miljard), vastgoedproducten (300 miljard), “andere” producten (78 miljard) en grondstoffenfondsen (67 miljard). Netto-uitstroom Bij de netto-kapitaalstromen was er zoals gezegd een instroom bij ETF's en indexfondsen van ruim 80 miljard euro. Daar stond echter een netto-uitstroom van 244,3 miljard bij de actieve fondsen tegenover. Per saldo betekende dat dus een netto-uitstroom van 164,2 miljard. Klik op de afbeelding voor een grote versie Bij de geldmarktfondsen was er iets bijzonders aan de hand. Die had twee gezichten. De eerste drie kwartalen van 2022 stroomden er behoorlijk veel geld uit deze fondsen, maar dat werd meer dan goedgemaakt in het vierde kwartaal. Per saldo bedroeg de netto-instroom daardoor toch nog 17,5 miljard. Mixfondsen (+17,3 miljard) en vastgoedfondsen (+11,7 miljard) kregen er ook geld bij. Alle andere fondscategorieën zagen geld wegvloeien: overig (-4,2 miljard), grondstoffen (-9,9 miljard), alternatives (-39,3 miljard), aandelen (-51 miljard) en obligaties (-106,2 miljard). Klik op de afbeelding voor een grote versie Ierland en Luxemburg Luxemburg blijft het beleggingsfondsparadijs van Europa. Het kleine landje in het centrum van de EU heeft een beheerd fondsvermogen binnen de landsgrenzen van 4.166,4 miljard euro. Het ook niet zo grote Ierland volgt op enige afstand met 2.817,3 miljard. Pas daarna komen grote landen als het Verenigd Koninkrijk (1.870 miljard) en Frankrijk (931 miljard). De Zwitsers zijn terug te vinden op nummer 4 met 789,6 miljard. Nederland staat op de 10e plaats. Blackrock De grootste beheerder blijft met 1.289,2 miljard euro het Amerikaanse bedrijf Blackrock - onder andere bekend van zijn iShares-producten. Ook hier is sprake van een grote afstand tot de nummers 2 tot en met 4. Dat zijn: Amundi (520 miljard), JP Morgan (412 miljard) en UBS (386 miljard). UBS zou samen met Credit Suisse echter zijn uitgekomen op ruim 600 miljard euro. Meer fondsen In een krimpende markt zou je verwachten dat bedrijven hun assortiment consolideren en de minst succesvolle fondsen eruitgooien zonder veel nieuwe te introduceren, maar die vlieger ging niet op in 2022. Het aantal fondsen steeg met 669. En dat is nog maar het halve verhaal, want er verdwenen ook 1543 fondsen door fusies of liquidatie. Dat betekent dus dat er 2.212 nieuwe fondsen zijn bijgekomen. De netto-groei bedroeg 87 fondsen in het eerste kwartaal, 100 in het tweede, 169 in het derde en 313 in het vierde. Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 mei KKR is positiever dan een paar maanden geleden KKR heeft de groeiverwachtingen voor de VS, Europa en China verhoogd op basis van lager dan verwachte handelstarieven. De trend bij internationale beleggers om meer assets buiten de VS te kopen gaat gewoon door. KKR ziet de beste beleggingskansen in Japan, India en Duitsland.
Assetallocatie 19 mei JP Morgan is voorzichtig positief JP Morgan AM ziet in de rally van de laatste weken geen reden tot winstnemen. Overheden hebben voldoende speelruimte om de economie te pushen en de negatieve effecten van importtarieven te compenseren. Beleggers doen er wel verstandig aan optimaal te spreiding en in hun portefeuille voor wat inflatiebescherming te zorgen.
Assetallocatie 18 mei "Aandelenmarkt oogt na recent herstel oververhit" De winstverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven zijn te rooskleurig en ook de Europese aandelenmarkten vertonen tekenen van oververhitting, aldus CIO Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS. Het aandelenadvies gaat daardoor omlaag. "Een langdurige correctie in de loop van dit jaar is allesbehalve uitgesloten."
Assetallocatie 14 mei Cyclische rugwind ondersteunt private markten CIO Nils Rode van Schroders Capital deelt zijn inzichten over huidige stand van zaken in de private markten. "Cyclische rugwind stemt optimistisch te midden van onzekerheid." Lees zijn analyse.
Assetallocatie 06 mei Juist nu zijn obligaties onmisbaar In de huidige onzekere marktomstandigheden zijn beleggingen in obligaties onontbeerlijk, zegt Sara Devereux, wereldwijd hoofd van Vanguard Fixed Income Group. Mocht het tot een recessie komen, dan zou dat volgens haar wel eens kunnen leiden tot een obligatierally.
Assetallocatie 05 mei "Een nieuw tijdperk breekt aan" Emiel van den Heiligenberg van L&G koopt vooralsnog de dips. Bij een full blown Amerikaanse recessie zal hij deze aanpak herzien. Lees zijn marktanalyse.