hoofdinhoud
IEX Profs
Zoek pagina
desktop iconMarkt Monitor
  • Home
    • Aandelen
    • Obligaties
    • Alternatives
    • ESG
    • Impact
    • Beleggingsfondsen
    • Fondsselector
    • ETF's
  • Opinie
    • State Street SPDR ETF's
    • Triodos Investment Management
    • T. Rowe Price
    • LSEG Lipper
    • UBS
    • Partnercontent
  • Nieuwsbrief
  • Inloggen
Home  /  Column  /  Outlooks zijn wel degelijk nuttig

Outlooks zijn wel degelijk nuttig

Veel van de voorspellingen van beleggingsstrategen zullen wederom niet uitkomen. Toch is het verstandig om de analyses en ideeën van de beste breinen in de beleggingsindustrie door te nemen, betoogt hoofdredacteur Pieter Kort van IEX Media.

6 januari 2023 08:00 • Door Pieter Kort

Het eerste wat een béétje beleggingsstrateeg deed bij het opstellen van een outlook voor 2023 is vooral benadrukken dat we in onzekere tijden leven - en dat er dus van alles kan gebeuren dat we nog niet hebben voorzien. Het is de logische disclaimer na 2022, het jaar waarin er van alles gebeurde dat niet in de vooruitblikken stond: oorlog in Europa, een energiecrisis, inflatie ruim in de dubbele cijfers en het slechtste jaar voor een 60/40-portefeuille sinds de Tweede Wereldoorlog.

Maar toch: hoe fout waren die vooruitzichten nou echt? Als we de consensus voor 2022 van eind vorig jaar erbij pakken, dan zien we een voorkeur voor aandelen en grondstoffen en een duidelijke onderweging voor obligaties. Oké, het gaat wat ver om te zeggen dat 2022 een topjaar voor aandelen was, maar in het slechtste obligatiejaar in decennia met snel stijgende grondstofprijzen was dat heus niet zo’n slechte call.

In de outlooks voor 2022 klonk ook al volop de angst voor inflatie en de verwachting van renteverhogingen door. Het pakte nog wat heftiger uit dan op dat moment in de sterren stond, maar dat de zorgen daarvoor terecht waren moge duidelijk zijn. Zelfs een mogelijke Russische inval in Oekraïne is een risico dat her en der al werd genoemd in outlooks.

Terugkerend thema

Dat 2022 het eerste jaar in een lange tijd werd waarin Europese aandelen het beter deden dan Amerikaanse werd ook in diverse outlooks voorspeld. Toegegeven, een verwachte outperformance van Europese aandelen en een underperformance van obligaties is een thema dat al meerdere jaren terugkeert in asset allocatierapporten. Dus dat het een keer uitkomt, is misschien niet zo’n wonder. Maar het is een mooi voorbeeld van hoe je zo’n outlook eigenlijk zou moeten lezen.

Outlooks zijn geen voorspelingen. Als we het als beleggers inmiddels ergens over eens zouden moeten zijn, dan is het dat markten voorspellen een zinloze bezigheid is. Een outlook is een poging om een beeld van de toekomst te schetsen op grond van de huidige marktsituatie, bekende economische mechanismes en inschattingen over wat we redelijkerwijs zouden kunnen verwachten in de nabije toekomst.

"Outlooks zijn geen voorspelingen" 

De onderweging van obligaties is al jaren een logisch gevolg van die analyse: centrale banken moeten een keer hun voet van het gas halen en daar zal de markt op antwoorden met rentestijgingen. Dat dit jarenlang uitbleef, had zo zijn oorzaken - Covid, om naar iets te noemen - maar dat maakt de onderliggende analyse niet verkeerd.

Beste breinen

Dus ja, ook in 2023 zullen de ‘voorspellingen’ wéér niet precies uitkomen en zal er van alles gebeuren waar geen enkele strateeg rekening mee heeft gehouden. Maar dat maakt het nog geen zinloze actie om de analyses en ideeën van de beste breinen in de beleggingsindustrie tot je te nemen.

Op grond van de informatie die we wél hebben is het de scherpste blijk op de toekomst die we kunnen krijgen - en het is eigenlijk nog verbazend hoe vaak ze het, vroeg of laat, toch gewoon bij het rechte eind blijken te hebben.


Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX Media. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Deel via:

DE LAATSTE TICKETS!

Kom vrijdag naar de IEX Beleggersdag!

Hoe gaat de top van het Nederlandse bedrijfsleven om met Trump, geopolitiek, defensie en de verhouding tussen Europa en de VS? Kom aanstaande vrijdag naar de IEX Beleggersdag. Mis het niet en bestel nu uw tickets! VOL=VOL!

Lees meer

  • 02 jun Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente
  • 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit
  • 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's
  • 16 jun Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting
  • 01 mei De duidelijke beleggingsideeën van KKR

Onderwerpen

  • Assetallocatie

Nieuws van onze partners label connect

  1. 23 jun
    Absolute return-obligaties: een antwoord op het volatiliteitsprobleem
  2. 23 jun
    Enorme outperformance van dit obligatiefonds is moeilijk te negeren
  3. 17 jun
    Verstandig navigeren in onzekere obligatietijden
Meer van onze partners
Pieter Kort Geplaatst op 6 januari 2023 08:00 meer
Bio

Pieter is hoofdredacteur van IEX.nl en de overige financiële titels van IEX Media.

Recente columns
  1. Christine Lagarde loopt op eieren
  2. "Je komt niet meer weg met slechte ESG"
  3. Outlooks zijn wel degelijk nuttig
  4. ESG, weg ermee?
  5. Wat als Rusland de gaskraan verder dichtdraait?
Populaire columns
  1. Christine Lagarde loopt op eieren

Meest gelezen

  1. Must Read 20 jun

    Must read: dit zijn de favoriete waarde-aandelen van Goldman Sachs
  2. Must Read 18 jun

    Must read: 'Wraakbelasting' jaagt beleggers uit VS
  3. Must Read 19 jun

    Must read: kan de Amerikaanse rente niet heel misschien toch omlaag?

Assetallocatie

  • label connect

    Assetallocatie 23 jun

    Enorme outperformance van dit obligatiefonds is moeilijk te negeren

    In een periode waarin obligatiefondsen moeite hadden een positief resultaat te boeken, wist het Fresh Fixed Income Fund van OHV consistent hoge rendementen te scoren. Onafhankelijk fondsanalist LSEG Lipper beloonde het fonds dit jaar daarom met maar liefst twee prijzen. Ook vorig jaar won het fonds al een LSEG Lipper Fund Award.

  • Assetallocatie 16 jun

    Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting

    Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM.

  • Assetallocatie 09 jun

    Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit

    Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.

  • label connect

    Assetallocatie 05 jun

    De wraak van de thuisspelers

    Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.

  • Assetallocatie 05 jun

    Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's

    Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.

  • label connect

    Assetallocatie 02 jun

    Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond

    Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.

Meer Assetallocatie
LSEG Lipper Fund Awards
  1. Online magazine Lipper Fund Awards 2024
  2. Contrair en succesvol
  3. Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance
  4. “Op de lange termijn wint de dividendbelegger altijd”
IEX Profs

Meld u aan voor de IEX Profs dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 
© 2025 IEX Profs
  • Contact
  • Adverteren
  • Privacy Settings
  • Privacyverklaring
  • Disclaimer & Voorwaarden
  • Site feedback
  • Nieuwsbrieven
  • Quotedata by Euronext   & powered by Infront
  • © 2025 IEX / van beleggers voor beleggers
  • IEX Profs is onderdeel van IEX Group