'Tegenwind gaat eindelijk liggen' De tegenwind gaat eindelijk liggen. Dat stelt ING IM-CIO Hans Stoter in de macro-economische Investment View. 21 mei 2013 15:30 • Door IEXProfs Redactie De tegenwind gaat eindelijk liggen. Dat stelt ING IM-CIO Hans Stoter in de macro-economische Investment View. “Het lijkt erop dat we met een aantal vasthoudende rugwinden te maken hebben, terwijl de tegenwinden, mede doordat centrale banken het systeemrisico hebben gereduceerd, een kort leven lijken beschoren.” De drie grote centrale banken hebben gedaan wat zij moesten doen, stelt Stoter. Op dit moment is de belangrijkste rugwind een omslag van het beleid in Japan. ING voorspelt voor het land een stijging van de binnenlandse vraag en een stijging van de export door de dalende yen. In eerste instantie voorziet ING vooral een regionaal effect van het nieuwe beleid, maar uiteindelijk zal de nieuwe golf van liquiditeit ook buiten de landsgrenzen zijn weg vinden. In de VS zorgt het aanhoudende herstel van de woning- en arbeidsmarkt voor sterke impulsen. De macrocijfers waren recent zwak, en daarom denkt ING dat de Fed het beleid voorlopig nog niet zal verkrappen. De effecten van de bezuinigingen op fiscaal vlak zijn slechts tijdelijk. Stoter: “Het contrast tussen de rugwinden uit Japan en de VS en de tegenwind uit Europa is vrij groot, al zien we ook hier positieve signalen. Behalve de renteverlaging tot 0,5%, kondigde de ECB aan dat haar ongelimiteerde liquiditeitssteun tot ten minste juli 2014 beschikbaar blijft.” De ECB blijft doen wat mogelijk is om de economie te stimuleren. Daarnaast lijkt de bezuinigingsdrang aan kracht te verliezen en komt er ook uit de politieke hoek meer steun. Veiligheid, inkomen en waardestijgingIn de opkomende markten signaleert ING zwakker wordende macro-economische fundamenten en een vermindering van de concurrentiekracht. Ook deze landen kunnen echter profiteren van de monetaire verruiming, als de kapitaalstromen naar hoger renderende activa (zoals schuldpapier van opkomende markten) toenemen. De CIO concludeert: “Investeerders moeten (…) zoeken naar de optimale combinatie tussen relatieve veiligheid, inkomen en waardestijging potentieel. Binnen aandelen kunnen we inkomen vinden in hoog dividend. Wij menen dat dividend relatief veilig is, zelfs in een lage (winst)groei omgeving. Onze voorkeur binnen vastrentend gaat uit naar high yield obligaties. Deze hoger rentende obligaties zijn nog aantrekkelijk gewaardeerd in relatie tot de economische cyclus. Investeerders die streven naar waardestijging moeten kijken naar aandelen, maar zullen dan wel de hogere volatiliteit van deze categorie moeten accepteren.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.