‘Elke aap kan de markt verslaan’ Een geblinddoekte aap kan een portefeuille samenstellen en outperfomen en het werkt nog echt ook. Broodje aap verhaal? 21 december 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie In 1973 riep een professor van Princeton het al: een geblinddoekte aap die dartpijltjes gooit naar een koerspagina uit een financieel dagblad, kan een portefeuille samenstellen die het net zo goed doet als die van financiële experts. Rob Arnott scherpte het principe nog wat aan: die apen doen het beter dan zowel de experts als de markten. Rick Ferri heeft weer genoeg stof om een blog te vullen, want je zult maar in de aap gelogeerd zijn met je dure actieve beheer…Waar komt de aap uit de mouw? Het is geen truc, maar een logische verklaring die aan de apen-theorie ten grondslag ligt. De beter presterende portefeuilles hebben niet met bijzonder inzicht van de apen te maken, maar het draait allemaal om de aandelen van kleinere ondernemingen en waardevolle aandelen die het beter doen dan de markt. Een willekeurig samengestelde portefeuille uit 1000 aandelen bestaat uit merendeels kleine fondsen. En aangezien die kleinere fondsen het beter doen dan de grote is het duidelijk waarom de apentheorie werkt. Wat ook nog helpt is dat die willekeurige fondsen in de portefeuille allemaal gelijk gewogen zijn, dat reduceert het gewicht van de zware jongens op de lijst en helpt het rendement nog een extra handje. Voordat u nu naar de dierenwinkel snelt om een geblinddoekte aap te bestellen die dartpijltjes kan gooien, moet u zich wel bewust zijn van de risico’s, waarschuwt Rick Ferri. Het extra rendement gaat natuurlijk met extra risico gepaard. Meer kleinere fondsen in portefeuille zorgt voor meer risico dan de markt als geheel. De wetenschappelijke wereld erkent de ‘small-cap premium’. De kleinere ondernemingen zijn gewoonweg risicovoller dan de grote spelers op de wereldmarkt.Volgens het Fama-French Three Factor Model wordt het rendement van een portefeuille bepaald door drie risicofactoren in de aandelenmarkt: beta, grootte en waardering. De hoogte van de verschillende risico’s is bepalend voor het risicoprofiel en rendement van de portefeuille.Beleggen via een dartende aap is toch wel een broodje aap verhaal. Ferri heeft een oplossing die minder bananen kost en zelfs nog beter functioneert. Beleg je geld in een ‘all index fund’. Breed indexbeleggen is superieur, door te profiteren van alle beleggingscategorieën is de kans op outperforming hoger, stelt hij. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.