Managed futures beter dan hedgefund Managed futures zijn nog steeds geschikter om het risico van een portefeuille te verlagen dan 'gewone' hedgefunds 20 september 2012 15:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggen in managed futures kan het risicoprofiel van een portefeuille flink verbeteren. Quantgoeroe Harry Kat (foto) publiceerde in 2004 een onderzoek naar het combineren van deze beleggingscategorie met hedge funds, genaamd ‘Managed Futures and Hedge Funds: A Match Made In Heaven’. Thomas Rolinger van Sunrise Capital deed dat onderzoek nog eens over (PDF van de research paper te downloaden via deze link), en wat blijkt? De uitkomst van Kat's onderzoek blijkt ook in 2012 nog geldig. De voordelen zijn volgens Kat erg aantrekkelijk: het gemiddeld rendement stijgt, de standaardafwijking daalt, de scheefheid - skewness in goed Nederlands - stijgt en de kurtosis (platheid) daalt. De resultaten verbeteren sterk in vergelijking met een portefeuille waarbij alleen hedgefunds als spreidingsmiddel worden gebruikt. Een allocatie in managed futures neutraliseert niet alleen de ongewenste bijwerkingen van hedgefunds, maar leidt ook tot een vermindering van het risico. Er van uitgaande dat het rendement acceptabel is, kost het de belegger weinig. SpreidingBlootstelling aan hedgefunds verhoogt namelijk het rendement en vermindert de volatiliteit, maar zorgt ook voor meer staartrisico (lagere scheefheid en hogere kurtosis). Kat besloot daarom te onderzoeken wat er gebeurt wanneer managed futures aan het portfolio worden toegevoegd, wanneer hedgefunds en managed futures worden gecombineerd en wanneer deze samen aan een traditionele portefeuille worden toegevoegd. De uitkomst was dat managed futures voor een betere spreiding zorgden en dat ze de volatiliteit van de portefeuille flink en snel verminderden, zonder ongewenste bijwerkingen. Kat’s conclusie was dat de beste resultaten werden bereikt met een combinatie van managed futures en hedgefunds bovenop de traditionele asset mix. Sunrise Capital Partners herhaalde het onderzoek dit jaar en kwam tot dezelfde slotsom. De afgelopen tien jaar lag de volatiliteit hoog, maar managed futures bleven meer effectieve en waardevolle spreiding aanbrengen in portefeuilles met aandelen en obligaties dan hedgefunds. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.