Wel of niet in langlopende obligaties? Ethenea rekent op een hardnekkige inflatie, dus verdere renteverhogingen in de VS en Europa. Daarom is hij voorzichtig met langlopende obligaties. MFS zit anders in de wedstrijd. Een verwachte recessie in de VS en waarschijnlijk ook delen van Europa zal de rente flink drukken, hetgeen vooral aantrekkelijk is voor langlopend papier. 27 september 2023 13:00 • Door Gastauteur IEXProfs Portfoliomanager Volker Schmidt van Ethenea: "De piek in de rente is bijna bereikt, maar het is niet onmogelijk dat de centrale banken in de VS en Europa de rente weer zullen verhogen. We hebben onlangs een strategische longpositie ingenomen in obligatiefutures en de looptijd verlengd tot 4. Nu de slinger in Europa naar boven zwaait, gedreven door een hardnekkige inflatie en een mogelijke verdere renteverhoging door de ECB, hebben we de futures gesloten en de looptijd verkort. De looptijd van de portefeuille in Ethna-DEFENSIV is momenteel 3,1. In de VS is de situatie complexer, met een aanzienlijk lagere inflatie en een robuustere economische groei. Zelfs Fed-voorzitter Powell heeft verklaard dat de taak van de centrale bank nog niet af is en dat een hernieuwde versnelling van de economische activiteit de Fed ertoe kan dwingen om de rente verder te verhogen. Daarom zullen we de looptijd van onze portefeuille verhogen als we sterkere tekenen zien van zwakkere economische prestaties en een vertragende inflatie, maar voor nu denken we dat zo'n stap voorbarig is." MFS sorteert alvast voor op een Amerikaanse recessie Beleggingsstrateeg Pilar Gomez-Bravo bij MFS: “We werken al enige tijd vanuit het basisscenario dat de VS in een dip terechtkomt. Enkele leidende economische indicatoren zien er niet goed uit en de geldvoorraad in zowel de VS als in Europa is inmiddels fors gedaald. En daarbij komen ook nog de renteverhogingen. De New York Federal Reserve Banks’ recessie-indicator, die de kans op een recessie in de komende twaalf maanden inschat, staat op maar liefst 71%. Daarbij kan een milde recessie zomaar omslaan in een zware recessie. Want als de Fed en andere centrale banken doorgaan met renteverhogingen zonder dat het een echt effect heeft op de reële economie en de inflatie, dan wordt het risico groter dat er iets knapt met een diepere recessie tot gevolg. Wij hebben daarom meer langlopende obligaties uit verschillende landen aan de wereldwijde obligatieportefeuille toegevoegd." De lastige markt van Treasuries Absolute devastation in fixed income.The average U.S. bond is trading at 86 cents on the dollar.This includes Treasuries, corporates, mortgages, et al.Total carnage. pic.twitter.com/pMWV4ENu4Q — Jason Goepfert (@jasongoepfert) September 26, 2023 Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.