Inflatie gekoppelde obligaties renderen beter

Beleggers onderschatten opwaartse inflatieverrassingen. Dat verklaart volgens vermogensbeheerder Fidelity International waarom inflation linked bonds meestal beter presteren dan vergelijkbaar papier met een vaste coupon.

20 februari 2024 13:00 • Door IEXProfs Redactie

Volgens Fidelity International onderschatten beleggers de risico’s van opwaartse inflatie. Dat blijkt uit een vergelijking van Amerikaanse TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) met hun nominale equivalent. In 17 van de 25 afgelopen maanden deden TIPS het beter.

De sweet spot voor inflatie-linkers is volgens Fidelity een periode waarin de gerealiseerde inflatie hoger uitvalt dan verwacht, maar niet zoveel dat dit leidt tot agressieve renteverhogingen door centrale banken.

Kopen dus die linkers? Tja, duidelijk is dat de inflatie de laatste maanden weliswaar verder daalt maar wel minder hard dan gehoopt en verwacht. De discussie tussen economen of de huidige hoge inflatie wel of niet tijdelijk is, gaat nog even verder. Het maakt de keuze voor de aanschaf van inflatie gelinkte schuld er niet eenvoudiger op. Maar dat is het nooit geweest, zo blijkt uit het onderzoekje van Fidelity.

Inflation expectations for the next 12 months measured by the break-evens now stand at 3.46%. Expectations are starting to increase more and more. Has the second wave of inflation started? https://t.co/3BXpgd07r1 pic.twitter.com/e8LHQ9DMDs
— Karel Mercx (@KarelMercx) February 15, 2024

De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. .