Actieve versus passieve fondsen: de vergelijking Vanguard heeft naast indexproducten ook een aantal actieve beleggingsfondsen. De belangstelling voor deze fondsen was de laatste jaren matig, maar ze hebben prima gepresteerd. Een vergelijking tussen actief en passief en groei en waarde. 16 juni 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Vanguard is een pionier op het gebied van ETF’s en indexfondsen. In 1975 was John Bogle de eerste die een indexfonds op de markt bracht dat later zou worden omgedoopt in het Vanguard 500 indexfonds. In 1992 had Vanguard weer een primeur met één indexfonds dat zich ging richten op groeiaandelen en één dat waarde-aandelen ging volgen. De S&P 500 werd daarmee als het ware in tweeën gedeeld. John Rekenthaler van researchbureau Morningstar heeft onderzoek gedaan naar deze fondsen en ze vergeleken met de actieve fondsen van Vanguard. Geen speculanten Een eerste conclusie is dat de beleggers in de indexfondsen duidelijk geen speculanten zijn. Dat blijkt uit de stabiele bedragen die over de jaren zijn ingelegd. Beleggers probeerden niet de markt te timen, maar investeerden op regelmatige basis geld in de fondsen. Een tweede conclusie is dat het voor beleggers die in beide indexfondsen zitten, verstandig is om met enige regelmaat de balans te herstellen. Dat heeft te maken met het feit dat er jaren zijn waarin groeiaandelen het beter doen en jaren met een outperformance voor waarde-aandelen. Optimaal blijkt een aanpassing elke vijf jaar. Dat is belangrijk omdat de indexfondsen op de lange termijn ongeveer gelijk renderen. Meer instroom Het laatste deel van Rekenthalers onderzoek gaat over de verschillen tussen actief en passief gemanagede beleggingsfondsen. Het eerste wat hem opvalt, is dat de indexfondsen van Vanguard de laatste 30 jaar veel succesvoller zijn geweest in het ophalen van kapitaal. Opgeteld hebben de groei- en waarde-indexfondsen samen een netto-instroom gehad van ongeveer 115 miljard dollar, terwijl bij drie van de vijf actieve fondsen per saldo geld werd weggehaald. Vergelijkbaar rendement Bij de resultaten is het beeld anders. De actieve fondsen van Vanguard hebben het gemiddeld niet slechter gedaan dan de indexfondsen. Ze hebben bovendien vastgehouden aan een bepaalde strategie, wat altijd positief is, én ze hebben relatief lage beheerkosten. Dat maakt ze een volwaardig alternatief. Twee groeifondsen De keuze voor welk actief groeifonds kost Rekenthaler moeite. Het oudste actieve groeifonds is het US Growth Fund, dat werd opgericht in 1959 en in Amerikaanse largecap-groeiaandelen belegt. Het Primecapfonds werd in de jaren 80 opgericht en neemt iets meer risico. De Primecap-strategie is dat een aantal fondsmanagers los van elkaar een portefeuille samenstellen. Die portefeuilles worden vervolgens samengevoegd. Op basis van de behaalde resultaten tot 1992 viel de keuze duidelijk in het voordeel uit van het US Growth Fund. Maar in de jaren erna draaide het beeld om in het voordeel van Primecap. Dat is het lastige van actieve fondsen, vindt Rekenthaler. Het is van tevoren ontzettend moeilijk om in te schatten welk fonds het beter gaat doen, zelfs als ze allebei een duidelijke en begrijpelijke strategie hebben. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.