Goldman: sectorrotatie is tijdelijk De winnaars van vorig jaar hebben het zwaar in de eerste weken van 2011. Dat is, stelt Goldman Sachs, vooral te wijten aan het rotatie-effect en niet aan een fundamentele verandering in de financiële markten. 28 januari 2011 11:00 • Door IEXProfs Redactie De winnaars van vorig jaar hebben het zwaar in de eerste weken van 2011. Dat is, stelt Goldman Sachs, vooral te wijten aan het rotatie-effect en niet aan een fundamentele verandering in de financiële markten. Sectorrotatie is geen ongebruikelijk fenomeen aan het begin van een nieuw beursjaar, maar de negatieve correlatie tussen de rendementen van 2010 en die van de eerste maand van 2011 is dit jaar extreem hoog, bijna -0,70% becijfert de zakenbank. Vaak is zo’n hoog niveau echt een piek of bodem in de markt, maar de analisten van Goldman Sachs denken niet dat het dit keer het geval is. Zij houden het op herpositionering van beleggers die winst nemen in de winnaars van 2010 en de verliezers op de huidige lage niveaus bijkopen. Het rotatie-effect dat daardoor ontstaat is historisch gezien in de meeste gevallen van korte duur. Goldman Sachs ziet drie belangrijke rotaties op de Europese aandelenmarkt: Een vlucht uit Europese aandelen met een grote exposure naar opkomende markten Een beweging naar de Europese periferie. Doordat de spreads op staatsobligaties inkomen, doen aandelen in Zuid-Europa het beter, met name banken. Sectorrotatie van de best presterende sectoren naar de zwakst presterende. Daarnaast ziet Goldman Sachs nog kleinere rotaties, zoals van groei naar waarde, van small caps naar large caps en van cyclische naar defensieve aandelen. Rotatie is slechts tijdelijk De negatieve correlatie is in januari erg hoog, zoals uit onderstaande grafiek ook blijkt. Slechts in elf van de afgelopen 361 maanden was de negatieve correlatie tussen de rendementen van maand X met die van de twaalf voorafgaande vergelijkbaar of iets zelfs iets groter. En dat aantal wordt zelfs nog iets vertekend door de gevolgen van de internetbubbel. In de afgelopen 30 jaar waren er 35 gevallen van grootschalige rotatie en in veertien daarvan (of 40%) hield de draai niet langer stand dan in die ene maand zelf. In nog eens zeven gevallen (20%) was het rotatie-effect drie maanden merkbaar, voordat het wegebde. In de overige 40% zorgde de rotatie wel voor nieuwe uitblinkers voor een periode van zes tot twaalf maanden. In het verdere document onderbouwt het research team van Goldman Sachs waarom ze denkt dat de huidige rotatie slechts tijdelijk is en de winnaars van vorig jaar snel weer boven komen drijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.