Chinees herstel helpt wereldeconomie nauwelijks De Chinese groei trekt hard aan, maar in tegenstelling tot eerdere herstelfasen profiteert de wereldeconomie daar nauwelijks van. De Chinese beurs biedt ondertussen ook al geen vrolijke aanblik. 28 april 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Chinese economie is terug van weggeweest. Dat is een conclusie die zeker getrokken mag worden na de verrassend hoge economische groei in het eerste kwartaal van 4,5%. Eindelijk, zou je ook kunnen zeggen na jaren van de ene lockdown na de andere. Toch is slechts een bescheiden feestje op zijn plaats, zegt fondsbeheerder Gareth Gettinby van Aegon Asset Management. Vroeger was het zo dat als China hard groeide, dan profiteerde daar de hele wereld van mee via de internationale handel. Maar dat is nu niet zo. Binnenlandse consumptie Als het groeicijfer wordt ontleed, dan blijkt de export flink te zijn toegenomen, maar de import stagneert. Verreweg de grootste rol bij het herstel - twee derde - is toe te schrijven aan de binnenlandse consumptie, maar dan vooral die van Chinese goederen. Gettinby denkt daarom dat er van de Chinese groei dit keer weinig impulsen voor de wereldeconomie uitgaan. De grondstoffenprijzen zullen er nauwelijks door stijgen, aangezien de bouw- en infrastructuursector zijn ingestort. Alleen de prijzen voor fossiele brandstoffen zullen waarschijnlijk een boost krijgen door het heropenen van de economie. Dat geldt ook voor LNG, waarvoor de vraag volledig was ingestort. Voor Europa - dat door de Oekraïne-oorlog afhankelijker is geworden van LNG - is dat slecht nieuws. Reissector Gettinby: "Een van de weinige internationale profiteurs is de toeristensector vanwege meer Chinese buitenlandreizen. Dat zal een impuls geven aan de dienstensector, maar het is een beperkt effect omdat het toerisme slechts een klein onderdeel uitmaakt van het BBP.” Andere effectenhuizen Aegon AM staat niet alleen in zijn optimisme over de Chinese groei. Verschillende effectenhuizen hebben hun groeivooruitzichten onlangs verhoogd, meldt CNBC. Dat geldt bijvoorbeeld voor JPMorgan (6,4% groei in 2023), Citigroup (6,1%) en UBS (5,7%). Morgan Stanley overweegt het. Gettinby geeft verder geen beleggingstips. Interessant is dat op de beurs zelfs Chinese bedrijven die zich richten op de eigen thuismarkt tot nu toe weinig hebben geprofiteerd van het herstel. De MSCI China index begon het jaar uitstekend, maar februari, maart en april waren slecht. De graadmeter staat op een year-to-date verlies van ongeveer 2,5%. De hoge groei in het eerste kwartaal zette de beurs vreemd genoeg nog extra onder druk. Beleggers vrezen blijkbaar dat daardoor geen extra stimuli van de overheid komen. Er is volgens marktpartijen sowieso veel wantrouwen jegens de overheid, meldt de FT. Van de andere kant kunnen bij hoge economische groei de aandelenkoersen niet eindeloos achterblijven. Goldman Sachs voorspelde mede daarom eind februari een rally in de loop van 2023 die kan oplopen tot 23%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.