Bill Gross: 0-1% rendement voor obligaties De Amerikaanse obligatiemarkt is in mineur. Beleggers moeten rekening houden met een rendement van niet meer dan 0 tot 1%, aldus Bill Gross. 12 januari 2018 10:20 • Door IEXProfs Redactie Bill Gross, de altijd uitgesproken beheerder van de Unconstrained Bond and Total Return Strategies van vermogensbeheerder Janus Henderson Investors, gebruikt zijn eerste Investment Outlook van dit jaar om zijn gedachten toe te lichten. Gross houdt rekening met een rente voor 10-jarige staatsobligaties van 3,6%. Hij komt tot deze berekening omdat hij verwacht dat de Amerikaanse economie de komende kwartalen een nominale groei van 5% zal laten zien. Dat is mede het gevolg van de stimuleringsmaatregelen van de Amerikaanse overheid in de vorm van belastingverlagingen en extra uitgaven. In de afgelopen tien jaar, zo becijfert Gross, was het verschil tussen de nominale groei en het rendement op 10-jarig staatspapier gemiddeld 140 basispunten. Hetgeen hem brengt tot een verwacht rendement van 3,6%. De obligatiemarkt bereikte medio 2016 een hoogtepunt toen het rendement op een staatsobligatie 1,45% bedroeg. Absurd laag rendement Dat was een absurd laag rendement in de ogen van Gross. Het was alsof beleggers ervan uitgingen dat de extreem ruime monetaire politiek van dat moment voor altijd zou worden gehandhaafd. Dat is niet het geval. Hoewel Gross net als de meeste analisten in 2018 niet meer dan twee verhogingen van de rente verwacht door de Amerikaanse centrale bank. Hij verwacht niet dat de Europese Centrale Bank, de Bank of England en de Bank of Japan de rente verhogen. Maar het opkopen van obligaties zal minder worden Het is mogelijk dat de Federal Reserve in de loop van dit jaar nettoverkoper zal worden. De meeste centrale banken realiseren zich volgens Gross dat ze hebben gedaan whatever it takes om hun doelstellingen – het voorkomen van deflatie, het aanzwengelen van groei – te bereiken. De combinatie van de hogere rente op obligaties en het terughoudender beleid van centrale banken is voor Gross aanleiding om een milde dip in de markt te voorspellen. Het is geen ramp, maar met een verwacht rendement rond 0% is er reden om van een mild bear market te spreken, aldus Gross. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.