J.P. Morgan AM: 4% rendement voor een 60/40-portefeuille In de nieuwste Long-term Capital Markets Assumptions-rapport blikt J.P. Morgan AM vooruit op de komende tien tot vijftien jaar. Een must read voor assetallocators. 20 november 2017 13:00 • Door IEXProfs Redactie Voor alle assetallocatieliefhebbers: het Long-term Capital Markets Assumptions-rapport van J.P. Morgan AM is uit. In dit rapport, dat voor de 22e keer uitkomt, blikt J.P.Morgan AM tien tot vijftien jaar vooruit en voorspellen ze wat er in die periode kan gebeuren met de economie, de rentetarieven en de belangrijkste beleggingscategorieën. Waarom het een must read is? J.P. Morgan AM heeft voor bijna elke assetklasse een expected return, plus de verwachte volatiliteit, aldus Eelco Ubbels van Alpha Research. "En volatiliteit is beter te voorspellen dan rendementen, dit geeft weer goede aanvullende inzichten." Wat valt op in het 102 pagina's tellende rapport? Aandelen trekken mixportefeuille omlaagDe verwachte rendementen voor een gemengde 60/40-portefeuille in euro’s liggen iets lager dan in de LTCMA van vorig jaar (circa 4% versus 5,50%), aangezien de aandelen-obligatiesgrens met de klok mee draait (d.w.z. dat de obligatierendementen verbeteren terwijl volledige waarderingen de aandelenrendementen tegenhouden), wat volgens J.P. Morgan AM past bij de huidige laatcyclische cyclusomgeving. "De rentetarieven beginnen te stijgen, maar het normaliseringstempo blijft traag." Japan verbetertJ.P. Morgan AM is positiever geworden over de verwachte total return van Japan. Zij verhoogden dit jaar van 4,50% naar 4,75% hoger, maar duidelijk lager dan consensus van 5,75%, aldus Eelco Ubbels van Alpha Research. Positiever over Europese high yieldDe Euro high yield-obligatieconsensus is volgens de cijfers van Alpha research 2,35%. J.P. Morgan AM zit met 3,75% duidelijk hoger en verwacht dus meer van deze assetklasse. Aandelen renderen minder"Onze aannames voor aandelen komen neer op lagere verwachte rendementen in ontwikkelde markten en opkomende markten. De kloof tussen de aandelenrendementen van ontwikkelde en opkomende markten is ten opzichte van onze vorige LTCMA-editie iets kleiner geworden. We zien de rendementen over onze tijdshorizon licht dalen, maar ze blijven gestaag achter bij wat de historische ervaring zou suggereren." Liever bedrijfsobligaties "Bedrijfsobligaties blijven binnen vastrentende waarden een aantrekkelijke bron van inkomsten. Hoewel de kredietcyclus een flink eind op weg is, wijzen onze langetermijnprognoses voor zowel defaults als herstelfases erop dat de spreads aantrekkelijk blijven op zeer lange termijn. De vooruitzichten voor schuldpapier van opkomende markten (EMD) blijven verbeteren, wat impliceert dat EMD een aantrekkelijk diversificatiemiddel is voor obligatieportefeuilles, zelfs nu de huidige spreads dicht bij de reële waarde op lange termijn liggen." Dollar verzwakt verder"Ondanks de scherpe daling van de Amerikaanse dollar in 201 blijft de dollar aanzienlijk boven onze schattingen liggen van de reële waarde op lange termijn. We verwachten dat het tempo van verdere dalingen enigszins zal afnemen. Het effect van valuta-omrekening op het rendement van beleggingen zal voor veel beleggers een belangrijke overweging blijven." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.