De ultieme checklist voor de actieve beheerder Actieve managers hoeven met de checklist van succesvol waardebelegger Bill Miller het passieve gevaar niet langer te vrezen. 19 juni 2017 11:10 • Door IEXProfs Redactie Bill Miller heeft in een commentaar, getiteld Why do we invest in active managers again? zes regels opgesteld die actieve beheerders moeten volgen om succesvol te zijn. Het is zijn reactie op de steeds luider wordende vraag waarom actief beheerde fondsen nog nodig zijn. Sterk trackrecordHoewel rendementen uit het verleden geen garantie zijn voor de toekomst is het volgens Miller waarschijnlijk dat een beheerder met hoge rendementen in het verleden ook in de toekomst betere keuzes maakt dan een beheerder met weinig tot de verbeelding sprekende resultaten. Miller legt de lat hoog. Volgens hem moet een actieve portfoliomanager over een lange termijn suprieure resultaten hebben geboekt om in aanmerking te komen voor selectie. Inclusief uitlegEen goed beheerder moet kunnen uitleggen waarom een hoog rendement is behaald. Alleen op die manier kan een beheerder het vertrouwen wekken dat hoge rendementen ook in de toekomst kan worden geëvenaard. Actief is ook echt actiefPosities moeten worden opgenomen die significant verschillen van de gekozen benchmark. Als dit niet gebeurt, dan is de kans op teleurstellende resultaten groot. Door de hogere kosten van actief beheer is het immers waarschijnlijk dat de uiteindelijke resultaten achterblijven bij de index. De keuze voor een grote active share maakt de kans groter op negatieve uitschieters. Beleggers moeten dit volgens Miller accepteren. Redelijke vergoedingHoge kosten zijn de belangrijkste oorzaak dat actieve beheerders slechter presteren dan indexfondsen. Miller is geen voorstander van hedgefondsen met hun hoge tarieven. De hoge kosten zorgen ervoor dat dit soort fondsen vaak lagere rendementen behalen dan fondsen met een actieve strategie, die lagere kosten in rekening brengen. Weinig handelenHet voortdurend omgooien van de portefeuille werkt averechts. Logisch, het voortdurend kopen en verkopen van aandelen is kostbaar, waardoor fondsen met een hoge omloopsnelheid vaak slechter presteren dan fondsen met een lagere omloopsnelheid. Unconstrained is de oplossingActieve beheerders moeten zichzelf ten slotte niet te veel beperkingen opleggen. Dat zorgt er alleen maar voor dat de portefeuille niet kan worden geoptimaliseerd, legt Miller uit. Hoe beperkter de keuzevrijheid, hoe kleiner de kans dat de verkozen portefeuille minder presteert dan de benchmark. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.