De onbedoelde negatieve effecten van populariteit ETF's De populariteit van ETF’s blijft stijgen, maar dat heeft niet alleen maar positieve gevolgen. Aandelen worden bijvoorbeeld duurder om te verhandelen. 21 april 2017 10:15 • Door IEXProfs Redactie Dat blijkt uit een nieuw onderzoek van Stanford University, aldus Bloomberg. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen van de onderliggende aandelen wordt groter, zo blijkt uit het onderzoek. Daardoor wordt de handel in de aandelen duurder en minder aantrekkelijk. Door de opmars van ETF’s wordt de koersbeweging van onderliggende aandelen minder onderscheidend van de sector waar ze onderdeel van uitmaken. Daardoor is het lastiger voor actieve beleggers om op zoek te gaan naar prijsverschillen. Dit zorgt voor minder efficiency op aandelenmarkten. Onbedoelde gevolgen De onderzoekers zijn er echter niet op uit het nut van ETF’s in twijfel te trekken. In hun vorige maand verschenen onderzoek schrijven ze dat er goed gedocumenteerde voordelen zitten aan het gebruik van ETF’s. Het doel van het onderzoek is duidelijk te maken dat er ook sprake is van onbedoelde negatieve gevolgen voor de onderliggende aandelen. Als het aandeel van ETF-bezit van een bepaald aandeel met 1%-punt toeneemt, stijgt de correlatie met de koersbewegingen van de sector met 9%. Het verband tussen koers en toekomstige winsten van het aandeel wordt juist 14% minder. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen stijgt 1,6%. Het zorgt ervoor dat de liquiditeit van de aandelen verminderd. Dit zorgt weer voor hogere transactiekosten. Wel of geen meetbare effecten prijzen? Daardoor worden actieve handelaren verder afgeschrikt. Het prijsverschil blijft daardoor groot, zonder dat er handel ontstaat om deze prijsverschillen te verkleinen. Niet iedereen blijkt echter overtuigd van de uitkomsten van het onderzoek. State Street, de op twee na grootste uitgever van ETF-producten, concludeerde recent dat de populariteit van ETF’s geen meetbare effecten had op de bied- en laatprijzen. De onderlinge correlatie van de S&P 500 bedrijven bedraagt op dit moment 47%. Dat is het laagste niveau van de afgelopen zes jaar. Hoewel ETF’s en andere passieve beleggingsproducten in populariteit stijgen, gaat het nog altijd om een relatief klein deel van de totale aandelenmarkt. Op dit moment is ongeveer 1800 miljard dollar belegd in passieve producten. In de afgelopen drie jaar is dat bedrag met 460 miljard dollar toegenomen. Passieve beleggers bezitten op dit moment 14% van de S&P 500 bedrijven. In 2013 was dat nog 9%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.