Actief werkt beter bij obligaties Pimco: Actieve obligatiebeleggers verslaan veel gemakkelijker de index dan hun aandelencollega's. 15 februari 2017 14:15 • Door IEXProfs Redactie Actief vermogensbeheer maakt, meer nog dan op de aandelenmarkten, het verschil op de obligatiemarkten. Dat stelt PIMCO-beleggingsstrateeg James Moore (zie foto) in zijn nieuwste blog Bonds are different. De onzekerheid en beweeglijkheid, die de komst van Trump hebben veroorzaakt, maakt de actieve obligatiezaak volgens Moore alleen maar sterker. Moore geeft 5 redenen om zijn stelling te staven: 1. Heel wat obligatiebeleggers zijn niet uit op rendement. Zij zijn vooral uit op stabiele wisselkoersen of het aanjagen van inflatie. Moore doelt op de aankoopprogramma’s van centrale banken, die bijna 25% van de obligatiehandel uitmaken. Inmiddels is de helft van de totale obligatiemarkt van 102 biljoen dollar (30 juni 2016) in handen van centrale banken. Belangrijkste spelers obligatiemarkt 2. Op aandelenmarkten bepaalt de marktkapitalisatie doorgaans het gewicht van een bedrijf binnen een index. Daar heeft een onderneming geen controle over. Bij obligaties wordt het gewicht wel bepaald door het bedrijf, met name door de hoeveelheid obligaties die het uitgeeft. Hoe meer schuld een bedrijf uitgeeft, hoe groter het gewicht in de index. Obligatie ETF's zijn gedwongen deze schuld te kopen. Actieve handelaren zullen eerder geneigd zijn dat niet te doen. 3. Obligaties hebben een einddatum, aandelen niet. De uitgifte van nieuwe obligaties heeft daardoor een groter effect op de bestaande obligatiemarkt. Neem de markt van Amerikaanse bedrijfsobligaties. Die groeide in de eerste 9 maanden van 2016 met 18%, terwijl het aantal IPO's minder dan 1% van de Amerikaanse aandelen markt uitmaakte. 4. De handel in obligaties is minder gestandaardiseerd dan bij aandelen, waardoor er meer ruimte is om te onderhandelen. 5. Door de wet van de grote getallen convergeren rendementen op de aandelenmarkten op de lange termijn naar elkaar toe, net zoals dat ook op de obligatiemarkten gebeurt. Maar bij obligaties duurt dat proces nog wat langer, dus valt er meer actieve winst te behalen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.