De perfecte Aziatische mix Inkomstenbeleggers zijn in Azië volgens Columbia Threadneedle het beste af met een mix van groei- en dividendaandelen. 17 oktober 2016 10:45 • Door Jorge Groen Inkomstenbeleggers zijn in Azië beter af met een cocktail van groei- en dividendaandelen, zegt hoofd Aziatische aandelen Soo Nam NG van Columbia Threadneedle. Met alleen dividendaandelen is het moeilijk om de markt te verslaan. Als de rente stijgt, zijn deze aandelen vaak kwetsbaar. Het Threadneedle Developed Asia Growth & Income maakt om die reden gebruik van groeiaandelen voor kapitaalappreciatie en dividendaandelen om minimaal 3% dividendrendement uit de hele portefeuille te halen. Deze mix moet zorgen voor de optimale balans tijdens marktcycli, terwijl het dividendrendement minimaal 3% blijft. “Een puur dividendfonds kan niet voortdurend outperfomen. Er zijn tijden dat er te veel geld naar dividendaandelen stroomt, en dat deze aandelen te duur worden. Ook kent de portefeuille minder concentratie in vergelijking met traditionele dividendfondsen,” zegt Soo Nam NG. Soo Nam NG is als het hoofd van het Aziëteam in Singapore van Columbia Threadneedle betrokken bij het beheer van drie fondsen. Het Threadneedle Developed Asia Growth & Income is met een beheerd vermogen van 32,5 miljoen euro het grootste. Het fonds richt zich op 300 groei- en dividendaandelen in de Aziatisch-Pacifische regio, en is dit jaar goed voor 3,2% dividendrendement, gemeten in de periode tot 1 september. Gelijke weging Afhankelijk van het marktklimaat maken dividendaandelen uit ontwikkelde Aziatische landen 50 tot 70% deel uit van de beleggingsportefeuille. De kapitaalgroeiers nemen 30% tot 50% van de in totaal 35 tot 50 posities voor rekening, die portefeuille telt. Die cocktail van groei- en dividendaandelen geeft Nam NG meer speelruimte om in te spelen op veranderingen in de markt, wat goed is voor de houdbaarheid van de inkomstenstrategie. “Het gros van het fonds is in ontwikkelde Aziatische markten belegd als Singapore en Hong Kong waar meer aandelen zijn te vinden, die meer dan 3% dividendrendement bieden dan in opkomend Azië. Voor groeiaandelen zijn echter ook opkomend markten nodig.” Doordat dividendaandelen, het anker voor het portfoliorendement, niet goedkoop zijn, is dit moment in beide typen aandelen bijna evenveel belegd. Vanaf medio vorig jaar tot medio dit jaar was bijna tweederde gealloceerd naar aandelen van bedrijven, die een duurzaam en stabiel dividend uitkeren. Gematigde groei Net als in de rest van de wereld is gematigde groei de norm in Azië. Dividendaandelen worden daarom belangrijker, zegt Soo Nam NG. “Azië is nog altijd de regio in de wereld met de hoogste groei. Tegelijkertijd geldt: hoe lager de groei hoe meer bedrijven geneigd zijn om dividend uit te keren en eigen aandelen in te kopen in plaats van te investeren.” De beleggingsportefeuille van het Threadneedle Developed Asia Growth & Income fonds is op overtuiging gestoeld. De blootstelling aan Singapore en Hong Kong beduidend hoger dan die van de benchmark - een combinatie van de MSCI Singapore, Hong Kong en Australië indices - terwijl de financiële sector voor 50% meeweegt in de portefeuille. Er is een relatief grote positie genomen in Bank of China, terwijl de aan de beurs van Hong Kong genoteerde levensverzekeraar AIA Group voor bijna 10% meeweegt. “Veel Chinese bankaandelen reflecteren het negatieve sentiment over Chinese schulden in handen van die banken, maar bieden aantrekkelijke rendementen. Ondanks een relatief lage payoutratio van 30% zijn bankaandelen daardoor aantrekkelijk. Halverwege het jaar was de koers-winstverhouding van deze aandelen 4,5x. Het dividendrendement was daardoor bijna 7%. En de verzekeraars keren geen hoog dividend uit, maar bieden ruimte voor kapitaalappreciatie gelet op de lage waarderingen.” Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN). Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.